Intel Aktie Prognose Gelingt Intel das grosse Comeback?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Den Status als eines der bedeutensten Unternehmen in der Halbleiterbranche hat Intel an der Börse längst eingebüsst. Seit dem Corona-Crash im Jahr 2020 konnte sich die Aktie nicht mehr nachhaltig erholen und neue Höchststände erreichen. Die Kurse tendieren stetig in Richtung Süden, und bisherige Trendwendeversuche, wie jene im Jahr 2023, verliefen grösstenteils erfolglos.

Nun scheint sich die Aktie erneut einen Boden aufzubauen. Positiv zu erwähnen ist, dass in den letzten Wochen und Monaten das Handelsvolumen deutlich angestiegen ist – ein mögliches Zeichen dafür, dass sich einige Grossanleger positionieren und auf steigende Kurse setzen.

Expertenmeinung: Die Kurse nähern sich gerade der 200-Tage-Linie, und es scheint, als ob die Bullen hier mehr anstreben. Es bleibt abzuwarten, ob der Breakout aus der Seitwärtsbewegung der letzten Monate gelingen kann.

Im Februar gab es bereits einen Versuch, doch es fehlten die nötigen Anschlusskäufe. Nun scheint sich die Intel-Aktie in einer schwierigen Börsenphase erneut nach oben zu bewegen. Ich bleibe vorerst bei einer neutralen Positionierung und beobachte den möglichen Breakout-Versuch genau.

Aussicht: NEUTRAL

Intel steht am Rande einer möglichen Zerschlagung, und wenn die Gerüchte wahr sind, könnte das den gesamten Halbleiter-Sektor erschüttern.

Intel hat den Anschluss verloren

Es handelt sich bisher zwar nur um Gerüchte, sollten sie sich jedoch als richtig erweisen, würde es sich um eine tektonische Verschiebung im Halbleiter-Sektor handeln.

Bei Intel läuft es bereits seit etlichen Jahren nicht mehr. Im Foundry-Geschäft hat man faktisch den Anschluss verloren und auch in anderen zentralen Geschäftsbereichen, wie zum Beispiel CPUs, verliert man Marktanteile. Von der rasant steigenden Nachfrage nach Hardware kommt nahezu nichts bei Intel an.

Der Gewinn ist in den letzten drei Jahren regelrecht kollabiert, zunächst von über 5 USD auf 1,84 USD, dann auf 1,05 USD, und 2024 wird man voraussichtlich sogar rote Zahlen schreiben.
Bisher hat sich jede zaghafte Erholung als Trugschluss herausgestellt.

Es ist fast schon bemerkenswert, wie schlecht es bei dem einstigen Marktführer läuft, während die gesamte Branche einen Boom erlebt.
Anfang Dezember hat man den CEO von einem Tag auf den anderen vor die Türe gesetzt, obwohl man keinen Ersatz für ihn hatte. Seine Aufgaben hat man übergangsweise an den CFO und die Chefin von Intel Products übertragen.

Was haben TSMC und Broadcom wirklich vor?

Dementsprechend sieht auch der Kursverlauf aus. Tatsächlich sind die Verluste sogar niedriger, als man es mit einem Blick auf den Konzerngewinn rechtfertigen könnte.
Das Einzige, was die Aktie vor dem kompletten Absturz bewahrt, sind die enormen Vermögenswerte von Intel.

Die gigantischen Fabriken des Unternehmens erwirtschaften derzeit zwar keinen Gewinn, sie könnten es aber wieder und sind natürlich auch etwas wert.

Diese Situation scheinen Taiwan Semi (TSMC) und Broadcom ausnutzen zu wollen. Berichten des Wall Street Journal zufolge prüfen beide Unternehmen potenzielle Deals, um Teile von Intel zu übernehmen.
Faktisch würde das einer Zerschlagung von Intel gleichkommen.

Broadcom und TSMC arbeiten jedoch nicht zusammen, und alle bisherigen Gespräche sind vorläufig und weitgehend informell – so das Wall Street Journal.

Broadcom hat laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen intensiv das Chip-Design-Geschäft von Intel geprüft. Das Unternehmen hat informelle Gespräche mit seinen Beratern über ein Angebot geführt, würde einen Kauf wahrscheinlich nur dann durchführen, wenn man einen Partner für das Fertigungsgeschäft von Intel findet.

Zufälle gibt’s …

Was für ein glücklicher Zufall, dass TSMC wohl darüber nachdenkt, ob man einige oder alle Chip-Fabriken von Intel übernehmen könnte. Einen möglichen Deal könne man sich beispielsweise als Teil eines Investorenkonsortiums vorstellen.

Damit könnte Taiwan Semi gleich zwei Fliegen mit einer Klappe schlagen.
Einerseits würde man dadurch die Produktionskapazitäten erhöhen und könnte in grösserem Stil in den USA produzieren.

Intel hat zudem damit begonnen, die Chipfertigungssparte vom restlichen Unternehmen zu trennen. Man bereitet sich also bereits auf eine mögliche Restrukturierung oder einen Deal vor. Dem Bericht zufolge befinden sich die Gespräche über die Werke von Intel noch in einem frühen Stadium.

Natürlich kann man niemals mit Sicherheit sagen, ob an Gerüchten etwas dran ist. Aber in diesem Fall passen sehr viele Puzzleteile zusammen, die dafür sprechen, dass Verhandlungen stattfinden und ernst gemeint sind.

Die jeweiligen Unternehmensteile würden auch gut in das Portfolio von Broadcom und Taiwan Semi passen. Obendrein ist Broadcom ein regelrechter Spezialist für Übernahmen und kauft ständig zu, teilweise auch im ganz grossen Stil. In der Integration und dem Streamlinen von neuen Tochtergesellschaften ist man geübt.

Für Taiwan Semi wäre es jedoch der erste wirklich grosse Zukauf. Bisher hat TSMC einen weitgehend organischen Wachstumskurs verfolgt, indem man eigene Fertigungsanlagen ausgebaut und in Forschung und Entwicklung investiert hat, um seine Marktposition als führender Auftragsfertiger von Halbleitern zu stärken.

Wer sich näher mit der Geschichte und der Strategie von Broadcom befassen möchte, was ich Ihnen empfehlen würde, wird hier fündig:
Broadcom vor goldenen Jahren?

Für die Aktionäre von Intel könnte ein Deal endlich die Wende bringen, wenngleich auch nicht aus eigener Kraft.

Gelingt jetzt ein Ausbruch über 25 USD, würde das die Möglichkeit für eine Erholung bis 30 oder 32,50 – 31,25 USD eröffnen.

Mit einem Plus von 7,81 Prozent sorgte die seit Jahren gebeutelte Intel-Aktie am Freitag für Aufmerksamkeit. Die Reaktion auf die am Donnerstagabend vorgelegten Quartalsergebnisse nebst Ausblick war spektakulär. Ob sie aber auch von Dauer ist, steht auf einem anderen Blatt.

Hatte Intel die Gewinnprognose für das dritte Quartal verfehlt? Es kommt darauf an, was man unter Sonderfaktoren versteht, um die man das Ergebnis bereinigt. Je nach Berechnung kam man entweder auf einen Gewinn von 0,17 US-Dollar pro Aktie im Vergleich zur Prognose von -0,02 Cent im Schnitt der Analysten … oder auf einen Verlust von 0,46 US-Dollar. Das liegt daran, dass Intel im abgeschlossenen Quartal hohe Abschreibungen vornahm und Restrukturierungsmassnahmen durchführt, die erst einmal Geld kosten, bevor sie Geld bringen.

Daher fokussierte man sich auf den Umsatz. Geht da etwas voran? Im dritten Quartal immerhin ein wenig. Der Umsatz landete bei 13,3 Milliarden US-Dollar, prognostiziert hatte man im Schnitt 13,02 Milliarden. Wenngleich im Vorjahreszeitraum noch 14,16 Milliarden erzielt wurden: Das war wenigstens weniger schwach als befürchtet. Entscheidend war aber, dass Intel zum einen avisierte, mit den laufenden Spar- und Restrukturierungsmassnahmen bis zu zehn Milliarden US-Dollar einsparen zu können und zum anderen die Umsatzprognose für das jetzt laufende, vierte Quartal besser aussah als weitgehend vermutet. Intel avisierte einen Umsatz zwischen 13,3 und 14,3 Milliarden US-Dollar, die bisherige Konsens-Prognose der Experten von 13,6 Milliarden lag da also am unteren Rand.

Der Eindruck war also: Ja, jetzt rührt sich hier endlich etwas. Aber nicht alle dachten so, wie der Chart zeigt.

Expertenmeinung: Die Aktie startete zwar stark, erreichte aber nie die etwa 14 Prozent Plus, die am Vorabend im nachbörslichen Handel direkt nach der Bilanz gesehen wurden. Und kurz nach Beginn des regulären Handels rutschte sie bis 21,91 US-Dollar ab, lag da nur noch 1,8 Prozent über dem Vortages-Schlusskurs, bevor sie sich dann zum Handelsende auf die +7,81 Prozent rettete, die am Ende zu Buche standen.

Hinzu kommt, dass die Aktie dadurch nicht einmal ein bullisches Signal generieren konnte, sie konnte nur ein bärisches abwenden. Denn am Vorabend war das untere Ende der seit fünf Wochen geltenden Seitwärts-Range erreicht worden. Von der prallte Intel zwar nach oben ab. Aber um bullisch zu werden, müsste sie über diese Spanne hinaus – und dafür bräuchte es einen Schlusskurs mindestens über 24,66 US-Dollar.

Der könnte erreicht werden, muss es aber nicht. Denn in dieser am Ende im Plus endenden, aber doch volatilen und umkämpften Sitzung wurde deutlich, dass nicht alle davon überzeugt sind, dass Intels Pläne aufgehen und die einigermassen erfreuliche Umsatzprognose wirklich wegweisend sein wird. Die Nachfrage müsste deutlich anziehen, worauf man weiterhin vergebens wartet. Zugleich müsste Intel im Bereich KI zu Nvidia aufholen, was bislang ebenso wenig gelungen ist.

Hier prallten die Ansichten und Aktionen derer, die skeptisch auf die Gegenwart blicken, mit denen zusammen, die bereit sind, auf eine stark aufgehellte Zukunft zu setzen. Wer sich da durchsetzen wird, wird sich daran messen lassen, in welche Richtung Intel am Ende aus dieser Handelsspanne zwischen 21,47 und 24,66 US-Dollar ausbrechen wird. Sich innerhalb dieser Range für eines der Lager zu entscheiden, wäre entsprechend gewagt.