FedEx Aktie Prognose FedEx: Das hat einen Kurssprung ausgelöst – Kursziel Allzeithoch?

FedEx hat wieder die Erwartungen übertroffen und erwartet den nächsten Gewinnsprung. Kursziel Allzeithoch+?

FedEx: Über 50 Jahre Erfolg in der Logistikbranche

FedEx wurde vor mehr als einem halben Jahrhundert gegründet und hat sich zu einem der grössten Logistikunternehmen weltweit entwickelt. Das Hauptgeschäft umfasst Kurier- und Logistikdienstleistungen.

FedEx bietet diverse Versandoptionen, die auf die unterschiedlichen Bedürfnisse der Kunden hinsichtlich Geschwindigkeit und Kosten abgestimmt sind. Dazu gehören schnelle Express-Lieferungen, kostengünstigere Bodentransporte und internationale Versandoptionen in über 220 Länder.

Zusätzlich bietet das Unternehmen Logistiklösungen wie Lagerung, Zollabwicklung und Supply-Chain-Management. Kunden profitieren von einem umfassenden Kundensupport, der Online-Tracking, telefonischen Support und Live-Chat umfasst.

FedEx ist in nahezu allen Ländern der Welt tätig, beschäftigt über eine halbe Million Mitarbeiter und betreibt eine riesige Flotte von mehr als 500 Flugzeugen und 90.000 LKWs und Lieferwagen, um Sendungen global zuzustellen.

Gutes Geschäftsmodell?

Das zeigt, wie kapitalintensiv das Geschäft ist. Obendrein sind die Margen eher niedrig, da es sich um eine austauschbare Dienstleistung handelt. Für Endkunden ist es weitgehend irrelevant, ob ihre Pakete mit UPS, FedEx oder DHL geliefert werden.

Dies gilt zumindest so lange, bis die Zahl der Wettbewerber weit genug gesunken ist und sich die führenden Unternehmen nicht mehr primär über den Preis konkurrieren. Bei FedEx dürfte das im globalen Kontext der Fall sein, wodurch das Geschäft teilweise einem Oligopol ähnelt.

Daher hatte ich mich in der Vergangenheit immer wieder positiv zu FedEx geäussert, darunter gleich fünfmal in der zweiten Jahreshälfte 2020 und auch 2022, nachdem die Aktie wieder abgestürzt war.

Antizyklisch oder prozyklisch?

Das Geschäft ist konjunkturanfällig, langfristig jedoch leicht zu prognostizieren. Daher haben sich die letzten wirtschaftlichen Abschwünge als gute Einstiegsgelegenheiten erwiesen.
Für antizyklische Investoren ist FedEx eine einfache Nummer.

Die konjunkturelle Anfälligkeit ist auch der Grund dafür, dass FedEx mit einer vergleichsweise niedrigen P/E gehandelt wird und meistens um eine P/E von etwa 15 pendelt.

Gestern hat FedEx die Zahlen zum Schlussquartal sowie eine erste Prognose für das neue Geschäftsjahr, welches im Juni begonnen hat, vorgelegt.
Das hat schlagartig dazu geführt, dass das Kurspotenzial von FedEx erkannt wurde, denn die Aktie ist nachbörslich um 13% auf 290 USD gesprungen – obwohl es keine wirklichen Neuigkeiten gab.

Der Gewinn lag in Q4 mit 5,41 je Aktie über den Schätzungen von 5,35 USD. Der Umsatz lag mit 22,1 Mrd. USD im Rahmen der Erwartungen.
Das Jahresergebnis lag bei 17,80 USD je Aktie und entsprach exakt den Konsensschätzungen.

Das sind die Kursziele

Damit geht für FedEx ist ein erfolgreiches Jahr zu Ende, das Ergebnis konnte um 19% gesteigert werden.

Vermutlich dürfte sich dieser Trend fortsetzen, denn für das angebrochene Geschäftsjahr stellt FedEx einen Gewinnsprung auf 20,00 – 22,00 USD je Aktie in Aussicht.
Der Ausblick entspricht weitgehend den derzeitigen Konsensschätzungen in Höhe von 21,14 USD je Aktie.

Wirkliche Neuigkeiten gab es also nicht, der Kurssprung ergibt trotzdem Sinn. In den letzten Jahren wurde FedEx durchschnittlich mit einer P/E von 15,3 bewertet.
Um diese Bewertungslücke zu schliessen, müsste die Aktie auf 323,44 USD steigen.

Darüber hinaus scheint sich die Meinung durchzusetzen, dass die Weltwirtschaft aktuell zwar nicht blendend läuft, dafür aber stabil wächst.
Für Unternehmen wie FedEx sind das hervorragende Rahmenbedingungen.

In diesem Umfeld dürfte FedEx dazu in der Lage sein, den Gewinn jedes Jahr um 15-20% zu steigern.
Die Aktie sollte in einem ähnlichen Umfang zulegen. Hinzu kommt die Möglichkeit, dass eine Neubewertung der Aktie stattfindet und die P/E steigt.

FedEx ist vorbörslich auf 290 USD gesprungen. Gelingt im regulären Handel ein Ausbruch über das Widerstandsband bei 285 – 291 USD, kommt es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 300 und 315 USD.

Kann das Allzeithoch nahe 315 USD überwunden werden, ergeben sich daraus extrapolierte Kursziele bei 330 und 345 – 350 USD.

Fällt die Aktie jedoch unter 285 USD zurück, wäre ein erneuter Rücksetzer in Richtung 250 – 255 USD denkbar. Für antizyklische Anleger könnte sich als Gelegenheit herausstellen.