ELMOS Aktie Prognose Elmos Semiconductor: Im zweiten Anlauf könnte es klappen

Als ich Elmos Semiconductor im Februar zuletzt auf dem Schirm hatte, lautete das Fazit: Lage und Perspektive gut, Aktie mit Nachholbedarf. Der wurde danach gestillt, aber seit klar ist, dass Elmos in den TecDAX aufsteigt, geht es bergab. Sehen wir gerade den „Aufstiegsfluch“?

Das Phänomen, dass eine Aktie vor dem Aufstieg in einen „höheren“ Index zulegt, dann aber abdreht, ist nicht neu. Der Hintergrund: Je grösser die Marktkapitalisierung eines Index ist, desto mehr Anlegergeld steckt da drin. Wenn eine Aktie wie im Fall des Chipherstellers Elmos Semiconductor vom SDAX in den TecDAX aufsteigt, müssen zwar institutionelle Investoren wie Fonds oder ETFs, die den SDAX abbilden, die Aktie verkaufen. Da aber in der höheren Index-Liga mehr Kapital investiert ist, wird unterstellt, dass da durch die Fonds und ETFs des TecDAX mehr Geld in die Aktie hineinfliesst, als seitens derer, die sie im SDAX drin hatten, herauskommt, die Aktie also wegen dieses Aufstiegs zulegt.

Also kaufen viele einfach vor … in der Hoffnung, dass dann, wenn die Aktie im neuen Index notiert wird, was bei Elmos Semiconductor seit Montag der Fall ist, bereits Gewinne aufgelaufen sind und man daher die deutlich vorher gekaufte Aktie mit gutem Profit verkaufen kann. Ob eine Aktie aufsteigt, ist dabei durchaus vorhersehbar, denn das entscheidende Kriterium ist die Marktkapitalisierung im Vergleich zu den bereits vorhandenen Aktien im höheren Index, die man nachlesen oder selber errechnen kann. Und je intensiver die Vorkäufe ausfallen, desto höher steigt die Aktie und mit ihr ihre Marktkapitalisierung. Sprich: Die Vorkäufer helfen beim Aufstieg auch noch mit und zementieren ihn dadurch. Das klingt nach einer ziemlich sicheren Sache. Ist es aber nicht, denn da gibt es einen Haken:

Expertenmeinung: Das Volumen, das seitens institutioneller Investoren durch den Index-Aufstieg neu hinzukommt, muss keineswegs grösser sein als das derjenigen, die nach wochenlangen Vorkäufen auf dicke Gewinne warten und verkaufen wollen. Und in dem Moment, in dem aus einer Vermutung eine belastbare Tatsache wird, was in der Regel zu Beginn des „Aufstiegsmonats“ der Fall ist und dann bereits reichlich Gewinn aufgelaufen ist, fangen die ersten schon an, den zu kassieren. Kommt es so, geht das grosse Rutschen los … und der Aufstieg wird für diejenigen, die schlauer sein wollten als die anderen, zum Fluch.

So ganz überraschend kommt die Abwärtsbewegung, die einsetzte, als die Elmos-Aktie das Vorjahres- und zugleich Allzeithoch bei 93,90 Euro fast erreicht hatte, also nicht. Die Frage ist: Ist der Abstieg berechtigt oder besteht Hoffnung, dass jetzt diejenigen die Hand aufhalten, die die Aktie wegen ihrer Bewertung und Perspektive kaufen würden?

Letzteres wäre allemal denkbar. Erstens ist die Aktie jetzt markttechnisch überverkauft, zugleich warten zwischen 65 und 72,50 Euro mehrere robuste charttechnische Unterstützungen. Zweitens steht das Unternehmen dafür, dass das Gros der Chiphersteller über dünne Nachfrage klagt und man auch noch auf den Automobilsektor spezialisiert ist, hervorragend da. Die Anfang Mai vorgelegten Ergebnisse des ersten Quartals wurden positiv aufgenommen, die Bewertung ist mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis um 13 für die durchschnittliche 2024er-Gewinnschätzung für die Branche niedrig und die Analysten mehrheitlich bullisch. Elmos im Auge zu behalten, dürfte sich also lohnen.