Analyse:
bet-at-home: 10% Dividende, 120% zum Hoch. Heute Kaufsignal

bet-at-home ist im Bereich Online-Sportwetten und Gaming tätig. Mit mehr als 4,8 Millionen registrierten Kunden gehört das Unternehmen zu den größten Glücksspielanbietern in Europa.

Das in Österreich gegründete Unternehmen ist inzwischen in mehr als 70 Ländern aktiv.

Burggraben

Glücksspiel gilt gemeinhin als Lizenz zum Gelddrucken, denn am Ende gewinnt natürlich immer die Bank. Online gilt das umso mehr, denn der größte Kostenfaktor, der Betrieb des Casinos selbst entfällt.

Man muss auch keine ausufernde Konkurrenz fürchten, denn Glücksspiellizenzen werden nicht leichtfertig erteilt. Der Prozess ist langwierig.
Doch selbst dann ist der Markteintritt nicht einfach. Neue Online-Casinos müssen sich das Vertrauen der Kunden erst erarbeiten und eine kritische Größe erreichen.
Doch warum sollte ein passionierter Spieler von seiner gewohnten Plattform abwandern? Die Spiele und Quoten überall faktisch gleich.

Die etablierten Anbieter wie bet-at-home sind also klar im Vorteil.

Polen macht Probleme

Die Unternehmenszahlen haben über Jahre hinweg stetig bergauf gezeigt und dementsprechend ist Aktie ist ein langfristiger Outperformer.

Mitte 2017 ist es dann aber zu erheblichem Störfeuer gekommen, als Polen ausländische Wett- und Gaminganbieter ausschloss, was eindeutig gegen EU-Recht verstößt. Dennoch wurden vorerst Fakten geschaffen, was bet-at-home einen der wichtigsten Märkte kostete.

Das hat sich natürlich in den Zahlen niedergeschlagen, mit den operativen Qualitäten des Unternehmens hat das aber wenig zu tun. Tatsächlich ist es eher beeindruckend, dass man sich so gut gehalten hat.

Umsatz und Gewinn lagen im abgelaufenen Geschäftsjahr auf dem Niveau von 2017 und das trotz der Probleme in Polen.

Im neuen Jahr dürfte der Gewinn von 4,64 auf 4,00 Euro je Aktie sinken, erst im Folgejahr soll es wieder aufwärtsgehen.

bet-at-home kommt dementsprechend auf ein KGV von 14,4 und ein KGVe von 16,7.

Da das Unternehmen bedeutende Barmittelreserven hat, soll eine Dividende von 6,50 Euro je Aktie ausgeschüttet werden.
Die Hauptversammlung findet am 22. Mai statt, wer zuvor einsteigt, kann sich über eine Dividendenrendite von knapp 10% freuen.

Charttechnik

An dieser Front sammelt die Aktie weitere Pluspunkte. Der Abwärtstrend wurde überwunden und der Boden wurde mit dem heutigen Anstieg zur Oberseite aufgelöst.

Oberhalb von 65 Euro ist der Weg in Richtung 75 Euro frei. Darüber liegen die nächsten Widerstände bei 80 sowie 85 und 90 Euro.