ATOSS Software Aktie Prognose ATOSS Software: Die Zahlen waren stark, die Aktie war es nicht

News: Aktuelle Analyse der ATOSS Software Aktie

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ATOSS Software legte am Montag überzeugende Ergebnisse zu den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres vor und geht jetzt davon aus, dass die zur Halbjahresbilanz angehobene Prognose noch übertroffen wird. Doch die Aktie reagierte nicht, wie man hätte denken können.

Ein Plus von 2,48 Prozent ist sicherlich besser als nichts. Aber das ist eher mager angesichts dessen, was der Spezialist für Software in den Bereichen Arbeits- und Zeitmanagement, am Montag an Bilanzzahlen hatte vorweisen können. Der Umsatz legte in den ersten neun Monaten 2023 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um starke 35 Prozent auf 110,3 Millionen Euro zu. Und der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) stieg sogar doppelt so stark, um 70 Prozent, auf 36,7 Millionen. Grund: Es gelang, die EBIT-Gewinnmarge deutlich von im Vorjahr 26 auf jetzt 33 Prozent zu steigern.

Dieses Zahlenwerk ermöglichte dem Vorstand die Ankündigung, dass man jetzt erwarte, die zur Halbjahresbilanz angehobene Prognose eines Jahresumsatzes von 142 Millionen und einer EBIT-Marge von 30 Prozent zu übertreffen.

Da die Anleger damit einen Ausblick haben, der besser ist als derjenige, der die Aktie Mitte Juli nach der Prognose-Anhebung im Zuge der Halbjahreszahlen auf den bisherigen Verlaufsrekord von 234,50 Euro hob, hätte man vermuten können, dass die Aktie dieses Hoch angeht und im Idealfall überwindet. Auf diesen Weg machte sich die Aktie am Montag durchaus. Nur kam sie nicht weit.

Die aktuellen Kurse, Charts, Dividenden und Kennzahlen zur ATOSS Software Aktie finden Sie hier.

Expertenmeinung: Sie sehen im Chart, dass die ATOSS-Aktie im Tageshoch knapp sieben Prozent im Plus lag, dieser Anstieg dann aber zum Handelsende auf die vorgenannten knapp zweieinhalb Prozent zusammenschmolz. Warum? Haben da einige voreilig Gewinne mitgenommen, werden andere Akteure das erkennen und den Kurs doch noch an und über das bisherige Verlaufshoch tragen? Oder liesse sich diese Zurückhaltung begründen?

ATOSS Software Aktie: Chart vom 23.10.2023, Kurs 207,00 Euro, Kürzel: AOF | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
ATOSS Software Aktie: Chart vom 23.10.2023, Kurs 207,00 Euro, Kürzel: AOF | Quelle: TWS

Der Ankerpunkt für Optimismus oder Zweifel ist hier die Bewertung der Aktie. Selbst mit diesen starken Ergebnissen dürfte die ATOSS-Aktie für 2023 bei einem Kurs/Gewinn-Verhältnis um die 45 bis 50 liegen. Das ist nur dann nicht zu teuer, wenn das Wachstum in den kommenden Jahren weitergeht und der Gewinn pro Aktie 2024/2025 pro Jahr im Schnitt mindestens zwischen 20 und 25 Prozent zulegt. Kann man das absehen?

Nein, das kann man nicht. Also bewegen wir uns im Bereich subjektiver Beurteilungen. Und da ist das Umfeld ein wichtiger Faktor. Würden wir uns gesamtwirtschaftlich in einem Szenario wiederfinden, das allgemein solides Wachstum ohne allzu viele Fallgruben bietet, würden weit mehr unterstellen, dass ATOSS rasant weiter wächst, als es in einem Umfeld wie dem derzeitigen der Fall sein dürfte.

Und das schlägt sich auch bei den Analysten-Kurszielen nieder. Durchforstet man die Nachrichtenticker nach Kurszielen, die seit der Halbjahresbilanz frisch vergeben wurden, kommt man auf einen Durchschnitt von 224 Euro – das liegt unter dem bisherigen Verlaufshoch der Aktie vom Juli. Alsterresearch waren bislang die einzigen, die als Reaktion auf die Neun-Monats-Zahlen am Montag ein neues Kursziel vergaben. Und das war ein Kursziel von 208 Euro 8zuvor 203 Euro) mit der Einstufung „Halten“.

Die Bewertung bremst also auch den Optimismus der Experten – warum sollten die Trader anders denken? Zwar sollte diese überzeugende Bilanz imstande sein, die Aktie wenigstens vor einem Abknicken nach unten zu bewahren. Aber wenn das Marktumfeld noch trüber wird, ist auch das nicht unmöglich, daher: Halten könnte man ATOSS allemal, aber nur, solange die aktuell entscheidende Supportzone zwischen 186,20 und 193,80 Euro hält!

Quellenangaben:
Quartalsergebnisse 3. Quartal 2023, 23.10.2023:
https://www.atoss.com/de/unternehmen/investor-relations/nachrichten/quartalsmitteilung-q3-2023

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Vorherige Analysen der ATOSS Software Aktie

ATOSS Software ist ein Softwareentwickler im Bereich Arbeits- und Zeitmanagement. Eine Sparte, die tadellos läuft, auch in diesem schwierigen, wirtschaftlichen Umfeld, denn die Halbjahreszahlen waren herausragend. Aber trotzdem sollte man bei der Aktie jetzt aufpassen.

Überall wird gespart, die Nachfrage wackelt, die Margen sinken. Bei ATOSS Software jedoch hat man diese Sorgen offensichtlich nicht, denn der Umsatz stieg im ersten Halbjahr 2023 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um stolze 37 Prozent. Die EBIT-Gewinnmarge liegt nach den am Montagabend noch als vorläufig berichteten, ungeprüften Zahlen (offizielle Zahlen am 24.7.) bei 33 Prozent, im Vorfeld hatte ATOSS selbst mindestens 27 Prozent avisiert.

Das veranlasste den Software-Entwickler, auch die Gesamtjahresprognose anzuheben. Die Umsatzerwartung wurde zwar nur leicht auf mindestens 142 Millionen nach zuvor 135 Millionen angehoben. Aber die Anhebung der EBIT-Margenerwartung von bislang 27 auf jetzt 30 Prozent bedeutet für den Gewinn einen starken Hebel … zehn Prozent mehr wären da beim Gewinn allemal drin. Gerade weil in anderen Branchen eher Tristesse und eine Art verzweifelter Optimismus vorherrschen, könnten solche Zahlen das Kapital der Anleger anziehen und der Aktie weiter nach oben verhelfen … aber das sollte man besser nicht als ausgemachte Sache ansehen, denn es gäbe zwei mögliche Fallstricke:

Expertenmeinung: Die Analysten-Kursziele bewegen sich zwischen 190 und 230 Euro, wobei zwei frische Kursziele nach der Prognose-Anhebung vergeben wurden und mit 192 und 230 Euro in dieser Range blieben. Grund: Die Aktie ist nicht mehr günstig bewertet. Auch, wenn man auf die bisherige, durchschnittliche Gewinnschätzung der Analysten noch 15 Prozent draufrechnen würde, käme man auf ein Kurs/Gewinn-Verhältnis von stattlichen 58. Und da man bislang davon ausgeht, dass ATOSS Software in den kommenden zwei Jahren jeweils einen Gewinnzuwachs von 25 Prozent zuwege bringt – was ja schon tadellos wäre – läge sogar das Kurs/Gewinn-Verhältnis für 2025 auf Basis dieser Erwartung noch bei 40, vorausgesetzt, der Kurs der Aktie würde bleiben, wo er ist. Das ist nicht gerade ein „Schnäppchen“.

Der zweite mögliche Fallstrick ist das bisherige Rekordhoch vom Herbst 2021 bei 226 Euro. Intraday war die Aktie bereits darüber gelaufen, geschlossen hat sie jedoch einen Euro darunter und damit in und nicht über der auf den Herbst 2021 zurückgehenden Widerstandszone 220/226 Euro. Kommen jetzt Anschlusskäufe, wäre dieses Problem vom Tisch und das Momentum der Aufwärtsbewegung könnte weitere Käufe anziehen. Aber sollte die Aktie aus dieser Zone 220/226 Euro nach unten herausrutschen, dürften sich viele dieser hohen Bewertung erinnern. Da wäre man dann, nicht zuletzt angesichts der immensen Kursgewinne seit Herbst 2022, wohl mit Gewinnmitnahmen schnell bei der Hand.

Die Aktie muss also zeitnah weiter zulegen, um ihren Schwung zu behalten … wobei man im Gegenzug erst dann über den (vorläufigen) Ausstieg nachdenken sollte, wenn die Handelsspanne der vergangenen zwei Monate mit Schlusskursen unter 189 Euro nach unten verlassen würde.

ATOSS Software Aktie: Chart vom 18.07.2023, Kurs: 225,00 Euro, Kürzel: AOF | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
ATOSS Software Aktie: Chart vom 18.07.2023, Kurs: 225,00 Euro, Kürzel: AOF | Quelle: TWS

Quellenangaben: Halbjahresergebnis, 17.07.2023:
https://backend.atoss.com/en/_/gated-download?file=/sites/default/files/2023-07/umwandlung-der-rechtsform-in-europaeische-aktiengesellschaft.pdf