Crowdstrike Holdings Aktie Prognose Crowdstrike auf dem Vormarsch. Prognose nochmal hoch

Antizyklisches Investieren funktioniert, das gilt für die grossen Indizes ebenso wie für Sektoren oder einzelne Aktien. Geht die Rallye bei Crowdstrike unvermindert weiter?

Antizyklisches Investieren als Erfolgsstrategie

Sektoren, Branchen und Geschäftsmodelle wechseln sich in ihrer Beliebtheit ab. Genauso wie es eine gute Strategie ist, während Crashs zu investieren, ist es auch eine gute Strategie, systematisch die Sektoren zu kaufen, die zuvor in Ungnade gefallen sind.

Im vergangenen Jahr hatten wir diesen Ansatz in einer Vielzahl von Artikeln thematisiert, zuletzt beispielsweise hier:
Krise abgesagt? Wer wären die Gewinner?

Die Antwort im Artikel lautete wie folgt:
Vielleicht werden Sie sich jetzt fragen, wer am stärksten profitieren würde, wenn die Krise ausbleibt. Die Antwort darauf ist einfach. Natürlich genau die Sektoren, die aufgrund der aufziehenden Krise besonders stark abgestraft wurden: Technologie, zyklische Konsumgüter und Kommunikation.

Seit dem Jahreswechsel sind die drei stärksten Sektoren im S&P500 wie erwartet Technologie, Kommunikation und zyklische Konsumgüter.
Der Technologiesektor legte um 35,6 % zu, Kommunikation um 30 % und zyklische Konsumgüter um 21,3 %.

Crashs sind die Grundlage

In allen anderen Sektoren liess sich kaum Geld verdienen, Industriewerte legten immerhin noch um 7,0 % zu, Finanzwerte nur um 1,6 %, Rohstoffwerte um 1,6 %, Immobilien um 0,1 %, Healthcare -0,5 %, defensive Konsumgüter -1,2 %, Utilities -4,3 % und Energie -5,1 %.

Aktuell ergeben sich keine naheliegenden Sektoren, die man als Nächstes spielen könnte. Die grosse Chance in den drei Sektoren Technologie, Kommunikation und zyklische Konsumgüter ergab sich vor allem daraus, dass sie zuvor massiv abverkauft wurden.

Wer antizyklisch investiert hat, steht wie immer als Gewinner da. Kommt es zu dem nächsten Crash, müssen Sie sich in der Regel nur umschauen, welche Sektoren es am härtesten getroffen hat und dann dort investieren.
Einer der vielen Gründe dafür, warum das so gut funktioniert, ist Sippenhaft.

Dadurch ergibt sich eine Lücke

Nehmen wir ein Krisenszenario wie eine mögliche Rezession. Erwarten Anleger eine Eintrübung der konjunkturellen Lage, werden Aktien aus dem Sektor zyklische Konsumgüter reflexartig abverkauft.
Auf den ersten Blick ergibt das Sinn, doch es wird unterschiedslos verkauft, teilweise auch per ETF. Das bedeutet, dass es viele Unternehmen trifft, die zwar diesem Sektor zugeordnet werden, aber nicht sonderlich konjunkturanfällig sind.

S&P rechnet beispielsweise McDonalds den zyklischen Konsumgütern zu (Link). Inwieweit das Sinn ergibt, kann man infrage stellen, aber es ist so.

Dadurch entsteht eine Lücke zwischen den Kursen und dem wahren Wert der Aktien, der sich schlussendlich schliessen muss.
Dieser und andere Punkte haben dazu geführt, dass der Sektor plötzlich zu den Top-Performern gehört.

Crowdstrike: Zuerst toxisch, jetzt Überflieger

Zu den langfristigen Top-Performern gehört auch Crowdstrike. Nachdem die Aktie von 300 auf unter 100 USD abgestürzt war, wurde es für antizyklische Investoren immer interessanter.
Was für den Gesamtmarkt und Sektoren gilt, gilt eben auch für Einzelaktien:
Die toxischen Aktien von gestern sind die Überflieger von morgen.

Seit den beiden vorangegangenen Analysen zu Crowdstrike, hat die Aktie ordentlich zugelegt, die Gesamtkonstellation ist aber auch noch jetzt aussichtsreich.

Auf den ersten Blick erscheint die Bewertung mit einem P/FCF von 51,2 und einem forward P/FCF von 39,5 ziemlich hoch.
In absoluten Zahlen ist das auch der Fall, aber der Anstieg des FCF von einem auf das andere Jahr, zeigt bereits, was hier vor sich geht.

Das Wachstum ist enorm. Im laufenden und den kommenden beiden Geschäftsjahren werden jeweils FCF-Steigerungen von über 30 % p. a. erwartet.

Zukünftige Renditechancen für Anleger

Sollten diese Erwartungen erfüllt werden, lassen sich daraus entsprechende Szenarien ableiten.
Nehmen wir beispielsweise an, dass der P/FCF perspektivisch auf 30 sinkt. Das ist auch nicht gerade wenig, doch es gibt zahllose schnellwachsende Unternehmen, die ähnlich oder noch höher bewertet sind.

In diesem Szenario liegt das Kursziel für Crowdstrike auf Sicht von zwei Jahren bei 210 USD.
Es wäre problemlos möglich, deutlich höhere Kursziele zu nennen und es ist absolut im Rahmen des Möglichen, dass in dieser Zeit auch das Allzeithoch wieder erreicht wird.

Aber selbst mit unserem „moderaten“ Kursziel von 210 USD, ergäbe sich für Anleger eine annualisierte Rendite von über 13 %.
Crowdstrike bietet auf dem aktuellen Niveau also die Möglichkeit, zukünftig eine starke Rendite zu liefern, selbst wenn die Bewertung sinken würde.

Crowdstrike hat den Abwärtstrend überwunden und einen ersten Aufwärtsimpuls ausgebildet.
Aktuell läuft eine Konsolidierung, die die Bullen bisher erfolgreich bei 150 USD gestoppt haben. Es wäre durchaus möglich, dass sich die Rallye, ausgehend von dieser Basis, zeitnah wieder fortsetzt.
Mögliche Kursziele auf der Oberseite lägen dann bei 160 sowie 170 und 190 USD.  

Fällt Crowdstrike jedoch unter 150 USD, wäre eine Ausdehnung der Korrektur in Richtung 140 oder möglicherweise sogar 120-125 USD denkbar. Für antizyklische Investoren wäre das eine interessante Gelegenheit.

Geschäftsmodell von Crowdstrike

Crowdstrike ist einer der führenden Anbieter von Cybersecurity für Endgeräte.

Mit der Falcon-Plattform stellt das Unternehmen eine cloud-native, intelligente Sicherheitslösung bereit, die Workloads in lokalen, virtualisierten und cloud-basierten Umgebungen schützt, die auf einer Vielzahl von Endpunkten wie Laptops, Desktops, Servern und virtuellen Maschinen und IoT Geräten laufen. Es geht also um den Schutz von Endgeräten wie Laptop, PCs, Server.

Dass das ein Wachstumsmarkt ist, muss man kaum erwähnen. Obendrein ist das Geschäft aber auch gut skalierbar, nicht kapitalintensiv und die Kunden halten Crowdstrike in der Regel für eine lange Zeit die Stange.

Man ändert die eigenen Cybersecurity-Vorkehrungen nicht ständig, ganz im Gegenteil. Es handelt sich also um ein Abo-Modell mit entsprechend planbaren Umsätzen.

Die toxischen Aktien von gestern sind die Überflieger von morgen. Schauen Sie sich nur an, welcher Pessimismus vor einiger Zeit bei Meta, Netflix oder Nvidia geherrscht hat.
Anschliessend haben sich die Kurse in allen drei Fällen verdoppelt.

Bei Crowdstrike sind wir noch weit davon entfernt, aber ausgehend vom Tief summiert sich das Plus inzwischen auch schon auf 40%.
Es ist natürlich illusorisch zu denken, dass man überall die Tiefs erwischen kann, aber das muss man auch nicht.

Im Fall von Crowdstrike haben wir bei einem Kurs von 111,61 USD auf die Situation hingewiesen (Toxische Aktien: Crowdstrike kollabiert) und die folgende Frage erörtert:
So manche vermeintlich toxische Aktie ist ein Schnäppchen. In einigen Jahren wird man sich fragen, warum man nicht doch einfach zugeschlagen hat. Könnte das auch auf Crowdstrike zutreffen?

Cybersecurity

Crowdstrike ist einer der führenden Anbieter von Cybersecurity für Endgeräte.

Mit der Falcon-Plattform stellt das Unternehmen eine cloud-native, intelligente Sicherheitslösung bereit, die Workloads in lokalen, virtualisierten und cloud-basierten Umgebungen schützt, die auf einer Vielzahl von Endpunkten wie Laptops, Desktops, Servern und virtuellen Maschinen und IoT Geräten laufen.
Es geht also um den Schutz von Endgeräten wie Laptops, PCs, Server.

Dass das ein Wachstumsmarkt ist, muss man kaum erwähnen. Obendrein ist das Geschäft aber auch gut skalierbar, nicht kapitalintensiv und die Kunden halten Crowdstrike in der Regel für eine lange Zeit die Stange.

Man ändert die eigenen Cybersecurity-Vorkehrungen nicht ständig, ganz im Gegenteil.
Es handelt sich also um ein Abo-Modell mit entsprechend planbaren Umsätzen.

Eigentlich liebt der Markt derartige Geschäftsmodelle (zurecht), Crowdstrike war dennoch in Ungnade gefallen.

Was an der Börse manchmal los ist…

Der Anlass für die letzte Analyse waren die damaligen Quartalszahlen (Q3). Crowdstrike hatte die Erwartungen übertroffen und ein Umsatzplus von 53% sowie einen Gewinnsprung um 135% erzielt.
Der freie Cashflow legte um 41% auf 174,1 Mio. USD zu und die Prognose für den Gewinn 2022 wurde von 1,31 – 1,33 auf 1,49 -1,52 USD je Aktie erhöht.

Als Reaktion darauf fiel die Aktie auf ein neues Jahrestief. Im Rückblick erscheint das vollkommen irrational und das war damals auch unsere Schlussfolgerung.

Die Vorgänge zeigen exemplarisch, was an der Börse teilweise vor sich geht. Die Börse ist keineswegs effizient und daraus ergeben sich entsprechende Chancen.

Doch dazu muss man einen anderen Blickwinkel einnehmen, weg vom kurzfristigen Denken.

Ausblick und Bewertung

Kurzfristig kommen Kurse durch Angst und Gier Zustande, langfristig zählen nur Zahlen.
Wer kühl rechnet und sich nicht von der Masse mitreissen lässt, wird an der Börse gutes Geld verdienen.

Was sagen uns die Zahlen bei CrowdStrike? Am Mittwoch hat das Unternehmen nachbörslich den Bericht zu Q4 vorgelegt. Das Wachstum ist enorm und obendrein profitabel.

Der Gewinn lag mit 0,47 je Aktie über den Erwartungen von 0,42 USD. Der Umsatz übertraf mit 637,4 die Analystenschätzungen von 625 Mio. USD ebenfalls.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 48% und einem Gewinnsprung um 57%.
Der freie Cashflow kletterte um 64% auf 209,5 Mio. USD.

Im Gesamtjahr verzeichnete man ein Umsatzplus von 54% auf 2,24 Mrd. USD und einen Gewinnsprung um 130% auf 1,54 USD je Aktie.
Der freie Cashflow kletterte um 53% auf 676,8 Mio. USD, was 2,88 USD je Aktie entspricht.

Für das laufende Geschäftsjahr stellt man einen Umsatz von 2,96 – 3,01 Mrd. sowie einen Gewinn von 2,21 – 2,39 USD je Aktie in Aussicht.
Beide Kennzahlen liegen weit über den bisherigen Erwartungen und entsprächen einem erneuten Umsatzplus von etwa 34% und einem Gewinnsprung von 49%. Der freie Cashflow dürfte in einem ähnlichen Mass steigen.

Als Reaktion auf diese Neuigkeiten ist der Kurs nachbörslich um 6,52% auf 133,07 USD je Aktie gestiegen.
Crowdstrike kommt demnach auf einen forward P/FCF von 33,3. As ist in Anbetracht des Geschäftsmodells sowie dem anhaltend hohen Wachstum problemlos vertretbar.

Wird der Kurssprung im regulären Handel bestätigt, wäre der Weg bis zum Abwärtstrend bei etwa 135 USD frei.
Darüber käme es zu einem Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 145-150 USD.

Kommt es jedoch zu einem Rücksetzer unter 125 USD, haben die Bullen ihre Chance vorerst vertan.