Electronic Arts Aktie aktuell Electronic Arts: Jetzt wird gezockt. Ziel Allzeithoch

News: Aktuelle Analyse der Electronic Arts Aktie

In diesem Artikel

Electronic Arts
ISIN: US2855121099
Ticker: EA
Währung: USD

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Electronic Arts ist einer der weltweit führenden Spieleentwickler.

Gigantischer Markt

Früher war Gaming eher eine Randerscheinung, doch heute ist es ein Massenmarkt. Die jüngeren Generationen sind mit Smartphone, PC, Playstation & Co. aufgewachsen und zocken.

Dieser Trend wird sich so schnell nicht umkehren, ganz im Gegenteil. Profiteure sind unter anderen die Spieleentwickler mit starken Franchises wie EA.
Ingame-Käufe, digitale Vertriebswege und Abo-Modelle haben dazu geführt, dass Einnahmen und Profitabilität im Sektor regelrecht explodiert sind.

Beispielhaft

Diese Entwicklung lässt sich an den Zahlen von EA beispielhaft erkennen. Der Umsatz stagnierte bis 2014 weitgehend. Die operative Marge tendierte gegen null.

Seitdem ist der Umsatz von 3,58 auf 4,95 Mrd. USD gestiegen. Profitabilität und Cashflow haben sich massiv verbessert.
Im Vorjahr erzielte man ein Ergebnis von 1,02 Mrd. oder 3,33 USD je Aktie und einen freien Cashflow von 1,43 Mrd. USD.

Die Gewinne sprudeln regelrecht. Schulden hat man weitgehend getilgt, daher kann man sich seit 2016 sogar grössere Aktienrückkäufe leisten. In der kurzen Zeit hat man mehr als 10% der ausstehenden Papiere eingezogen.

Dementsprechend hatte ich mich in der Vergangenheit bereits mehrfach positiv zum Sektor geäussert. Activision Blizzard, Take Two oder Spieleplattformen wie Netease sind nicht weniger interessant.

Krisengewinner

Jetzt beflügelt Corona zusätzlich. EA ist ein Krisengewinner. Das Geschäftsjahr endet am 31. März, die Zahlen liegen bereits vor.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr legte der Umsatz um 11% auf 5,54 Mrd. USD zu. Das operative Ergebnis kletterte um 39% auf 1,51 Mrd. USD.
Im vierten Quartal hat sich das Tempo weiter erhöht, der Gewinn hat sich nahezu verdoppelt.

Die Unternehmensentwicklung ist also nicht nur übergeordnet überzeugend, sondern auch aktuell.
Eine P/E von 23 erscheint bei dieser Gesamtkonstellation attraktiv. In den letzten fünf Jahren lag der Wert durchschnittlich bei 27,7.

Charttechnik

Der Aufwärtstrend ist intakt und die Aktie klar bullisch. Mit dem Ausbruch über 113 USD wurde ein prozyklisches Kaufsignal ausgelöst. Mögliche Kursziele liegen bei 120 sowie 130 und 150 USD.
Für antizyklische Anleger sind die Unterstützungen bei 105 sowie 100 und 90 USD interessant.

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Chart vom 20.05.2020 Kurs: 118,54 Kürzel: EA - Wochenkerzen | LYNX Online Broker

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Vorherige Analysen der Electronic Arts Aktie

Electronic Arts ist einer der weltweit führenden Anbieter von digitalen Spielen.

Boom-Branche

Das Thema Gaming ist zu einem globalen Massenmarkt mit Milliardenumsätzen geworden. Die Branche wächst überdurchschnittlich schnell und mit einem Spielehit hat sich schon manche Software-Schmiede eine goldene Nase verdient.

Das gilt vor allem für die jüngere Vergangenheit. Inzwischen wird ein Grossteil der Apps und Spiele online vertrieben. Dadurch ist die Profitabilität der Branche enorm gestiegen.

Ein weiteres Argument für EA ist die Vielzahl an erfolgreichen Spielereihen wie Fifa, NFL, NHL, Die Sims, Battelfield oder Need for Speed.
Die Spielereihen haben eine loyale und über Jahre gewachsene Anhängerschaft. Dadurch sind gute Absatzzahlen neuer Teile nahezu sicher.

Boom-Aktie

In den letzten zehn Jahren ist der Umsatz von 3,65 auf 4,95 Mrd. USD gestiegen. Das ist in Ordnung, dürfte die meisten Anleger aber nicht beeindrucken.
Beim Ergebnis sieht es allerdings vollkommen anders aus. Der Gewinn legte im gleichen Zeitraum von 0,44 auf 5,06 USD je Aktie.

Früher tendierte die Profitabilität gegen Null, inzwischen liegt die operative Marge seit Jahren bei über 20%. Einer der Hauptgründe ist die bereits angesprochene Digitalisierung.

Diese Tatsachen haben zwischenzeitlich zu einem regelrechten Hype um Gaming-Aktien geführt. Die Bewertung war irgendwann nicht mehr zu rechtfertigen. Es folgte der unausweichliche Absturz.
Es ist ein typisches Beispiel. Sehr hohe Wachstumsraten sind nicht ewig aufrechtzuerhalten. Aktien werden aber zu Bewertungen gehandelt, als wäre das der Fall.

Derzeit kommt EA auf eine forward P/E von 21,7. Das ist bei der hohen Profitabilität und der starken Positionierung in diesem Wachstumsmarkt gerechtfertigt.

Das Geschäft ist nicht kapitalintensiv, daher liegt der freie Cashflow regelmässig über dem Gewinn. Die Barmittel übersteigen die Schulden. Der EV/FCF liegt bei 16,9. Auf dieser Basis erscheint EA also noch deutlich attraktiver.
Die laufenden Aktienrückkäufe schaffen also wirklich einen Mehrwert.

Charttechnik

EA hat zwischenzeitlich die Hälfte an Wert verloren. Der langfristige Aufwärtstrend hat allerdings gehalten und die Zeichen mehr sich, dass die Bodenbildung bald abgeschlossen sein dürfte.

Der kurzfristige Abwärtstrend wurde überwunden und somit ein Kaufsignal generiert. Ausgehend vom aktuellen Niveau wäre Platz bis 105 USD. Darüber kommt es zu einem Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 109 sowie 115 und 120 USD.

Antizyklische Käufe würden sich nahe 95 und 90 USD anbieten.

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Chart vom 02.12.2019 Kurs: 101 Kürzel: EA - Wochenkerzen | LYNX Online Broker