Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Aktie der gleichnamigen chinesischen Suchmaschine befindet sich bereits seit Monaten unter Druck und nach wie vor haben die Bären ihre Finger im Spiel. Die Serie von tieferen Hochs und tieferen Tiefs wurde bislang nicht gebrochen und die Baidu-Aktie befindet sich somit weiterhin in einer bärischen Trendphase.
Zwar konnten die Bullen immer wieder mal die 50-Tage-Linie als mittelfristigen Trendindikator nach oben durchbrechen, doch eine nachhaltige Rückeroberung gelang ihnen bislang noch nicht. Auch die aktuelle Situation sieht nicht gerade vielversprechend aus.
Expertenmeinung: Um die bärische Trendphase zu beenden, müssten den Bullen die Hochs der Monate März und April überwinden. Hierzu wären Kurse oberhalb der Marke von 111.02 USD notwendig. Noch besser wäre ein Schub über das letzte Hoch von Ende Februar, welches bei 114.11 USD gebildet werde.
Erst wenn dies gelingen würde, sehe ich etwas Licht am Ende des Tunnels. Solange dies nicht der Fall ist, wäre ein Investment in der aktuellen Situation bestenfalls eine Spekulation mit viel Gegenwind. Die Chance auf Erfolg wäre somit eher gering.
Leerverkauf – Auch von fallenden Kursen profitieren
An der Börse geht es nicht immer nur aufwärts, oft gibt es auch Phasen mit fallenden Kursen und hoher Volatilität.
Um auch auf eine negative Marktentwicklung zu spekulieren, können Sie mit einem Margin-Depot über LYNX Wertpapiere nicht nur kaufen, sondern auch leerverkaufen und somit short gehen. Informieren Sie sich jetzt über die Möglichkeiten: Leerverkauf
Ab jetzt täglich die neuesten Börsenblick-Analysen per E-Mail erhalten
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Ende August zuletzt bekannt gegebenen Quartalsergebnisse konnten dem chinesischen IT-Riesen nur bedingt helfen. Kurz zuvor hatte die Baidu-Aktie ihren Aufwärtstrend durch eine scharfe Korrektur beendet. Der Anstieg aufgrund der überaus positiven Zahlen wurde jedoch Anfang September gestoppt. Das Momentum reichte nicht aus, um ein neues Hoch zu erreichen – ganz im Gegenteil. Wenig später übernahmen die Bären erneut das Ruder und durchbrachen sogar die überaus wichtige Unterstützungslinie bei rund 127 USD. Seitdem befindet sich das Papier praktisch im freien Fall und der Trend hat in eine bärische Phase gewechselt.
Expertenmeinung: Das neueste KI-Modell von Baidu, das den Namen Ernie 4.0 trägt, konnte die Anleger nicht überzeugen. Allerdings bewerten Analysten die jüngsten Entwicklungen in Bezug auf dieses neue KI-Modell sehr positiv. Aktuell scheint die Aktie deutlich beeinträchtigt. Auf dem Weg nach unten existiert eine signifikante Unterstützung bei 115,74 USD. Sollten die Bullen dieses Niveau nicht verteidigen können, könnten weitere Rückschläge folgen. Ein Absturz in Richtung 73,58 USD ist dann nicht mehr auszuschliessen.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Das chinesische Unternehmen Baidu, bekannt für seine gleichnamige Suchmaschine, präsentierte am Dienstag seine Quartalsergebnisse und wusste dabei zu überzeugen. Obwohl der Umsatz mit 4,70 Milliarden USD die Erwartungen der Analysten nur knapp übertraf, lag der Gewinn mit 3,11 USD je Aktie deutlich über dem Marktkonsens. Die Baidu-Aktie reagierte positiv auf diese Nachrichten und konnte im Wochenverlauf deutlich zulegen. In der jüngsten Vergangenheit zeigte sie nicht gerade eine positive Entwicklung. Die zuvor beobachtete Serie von steigenden Höchst- und Tiefstständen wurde Anfang August durchbrochen, woraufhin eine starke Korrektur folgte. Von diesem Kursrutsch erholt sich die Aktie nur langsam. Aktuell bewegt sich der Trend in einer neutralen Phase.
Expertenmeinung: Momentan bewerte ich die aktuelle Position eher neutral. Auf ihrem Weg nach oben könnten die Bullen sowohl durch die 20-Tage-Linie als auch durch die 50-Tage-Linie auf potenzielle Widerstände treffen. Das nächste Ziel wäre dann, die Marke von 140 USD zurückzugewinnen. Selbst mit diesem Schritt würde es erhebliche Anstrengungen erfordern, um sich dem längerfristig entscheidenden Widerstand bei etwa 160 USD zu nähern. Erst wenn diese Marke überschritten wird, könnte ein bedeutendes Comeback von Baidu in Aussicht stehen.
Bei Baidu läuft es immer besser, auch die jüngsten Quartalszahlen lagen wieder weit über den Erwartungen. Ist das der Startschuss in eine grosse Zukunft?
Zweifrontenkrieg und stagnierende Aktienkurse
Über Jahre hinweg habe ich auf die Frage nach Baidu immer dieselbe Antwort gegeben. Dass sich Baidu in einem Zweifrontenkrieg mit Tencent und Alibaba befindet und dem Unternehmen von beiden Seiten das Wasser abgegraben wird.
Die grössten Probleme dürfte dem Unternehmen Tencent und die WeChat-App gemacht haben, denn die unterminiert das Suchmaschinengeschäft von Baidu, also das Kerngeschäft als solches.
Das und viele andere Faktoren haben dazu geführt, dass die Aktie zwar immer wieder durch die Decke gegangen ist, aber heute noch auf demselben Niveau steht wie vor zehn Jahren. Für Investoren war wenig zu holen.
Schaut man sich die Zahlen an, versteht man auch, warum. Der Umsatz konnte in der zurückliegenden Dekade zwar von 5,28 auf 18,49 Mrd. USD gesteigert werden, doch beim Gewinn haperte es.
Die operative Marge ist tendenziell rückläufig und das Ergebnis war 2022 niedriger als eine Dekade zuvor. Die ganze Geschichte erreichte ihren traurigen Höhepunkt, als man kurzzeitig nicht mal mehr im Suchmaschinengeschäft profitabel war.
Der Konkurrenz wurden die Flügel gestutzt
Doch in der jüngeren Vergangenheit scheint sich etwas geändert zu haben. Vermutlich liegt das auch daran, dass die chinesische Zentralregierung Alibaba und Tencent die Flügel gestutzt hat. Alibaba-Gründer Jack Ma hatte es gewagt, die Regierung in Peking offen zu kritisieren. Darauf folgte eine regelrechte Welle neuer Regulierungen und die Absage des Ant-Börsengangs.
Baidu hat sich weggeduckt, kam dabei weniger stark in den Fokus und das scheint sich jetzt bezahlt zu machen. Die Konkurrenz wurde jedenfalls geschwächt, das schadet nie.
Das letzte Geschäftsjahr war dennoch schwierig, zeitweise hatte man sogar mit rückläufigen Umsätzen zu rechnen. Im Jahresverlauf verbesserte sich die Dynamik allerdings und die Profitabilität zog spürbar an.
Im vierten Quartal verdiente man 1,97 USD je Aktie, also mehr als zwei Drittel des Jahresgewinns. Damals hätte man das noch als einen erfreulichen Einzelfall einstufen können, doch die jüngsten Zahlen vom Dienstag sprechen dagegen.
Die Wende: Überraschende Gewinnsteigerung und verbesserte Finanzlage
Der Gewinn lag mit 2,32 je Aktie weit über den Erwartungen von 1,90 USD. Der Umsatz übertraf mit 4,54 Mrd. die Analystenschätzungen von 4,40 Mrd. USD ebenfalls. Ein Jahr zuvor war man nicht mal profitabel, der Umsatz konnte um 10% gesteigert werden. Der freie Cashflow hat sich von etwa 74 auf 515 Mio. USD vervielfacht.
Plötzlich entwickelt sich das Geschäft von Baidu in die richtige Richtung. Doch am überzeugendsten sind die Vermögenswerte. Baidu hat derzeit Barmittelreserven von 28,25 Mrd. USD, was knapp über 60% des derzeitigen Börsenwerts entspricht.
In dieser Situation wären aggressive Aktienrückkäufe naheliegend. Baidu hat Ende Februar Buybacks mit einem Volumen von 5 Mrd. USD beschlossen, was derzeit ausreichen würde, um mehr als jede Zehnte Aktie einzuziehen. Das ist immerhin ein Anfang.
Wachstum in allen Segmenten und steigende Margen
Nachdem man die Erwartungen abermals deutlich übertroffen hat, dürften die bisherigen Schätzungen für 2023 massgeblich nach oben revidiert werden. Doch schon davor war man davon ausgegangen, dass sich das Ergebnis auf über 9,00 USD je Aktie verdreifachen würde.
Natürlich ist das ein einmaliger Gewinnsprung und anschliessend wird es nicht so weitergehen, doch auch für 2024 und 2025 werden ordentliche Wachstumsraten im zweistelligen Prozentbereich erwartet.
Können diese Erwartungen erfüllt oder sogar noch übertroffen werden, hätte die Aktie erhebliches Potenzial. Denn im Vergleich dazu ist eine forward P/E von 13,9 wenig.
Die grosse Frage ist nur, ob Baidu endlich wieder in die Erfolgsspur zurückkehren kann. Derzeit sieht es immer mehr danach aus. Das Kerngeschäft von Baidu (Baidu Core) hat zuletzt ein Wachstum von 8% verzeichnet, wobei das Werbegeschäft um 6% zulegte und das Geschäft abseits von Werbung um 11. Das Streaming-Segment (iQIYI) verzeichnete ein Wachstum von 15% und nahezu eine Verfünffachung des Gewinns.
Dem standen sinkende Umsatzkosten um -3% auf 2,21 Mrd. USD sowie ein Rückgang der R&D-Ausgaben um 3% auf 790 Mio. USD gegenüber. Einzig im Bereich SG&A verzeichnete man aufgrund von Promotionen und Ähnlichem einen Kostenanstieg um 20% auf 814 Mio. USD. In Summe hat das zu deutlich steigenden Margen und einer entsprechend höheren Profitabilität geführt.
Aus technischer Sicht hat die Aktie mit dem Abwärtstrend bereits die erste Hürde überwunden. Bisher wurden alle Rücksetzer zum Abwärtstrend gekauft, was eine gute Ausgangsbasis für steigende Kurse sein könnte.
Ausgehend vom aktuellen Niveau ist der Weg in Richtung 135 USD frei. Darüber wären weitere Kursgewinne in Richtung 150 – 158 USD möglich.
Fällt Baidu jedoch unter 116 USD, hätten die Bullen ihre Chance vorerst vertan.
Sie wollen keine Neuigkeiten zu Baidu verpassen? Dann abonnieren Sie jetzt unseren kostenlosen E-Mail-Newsletter „Börsenblick“.
✔ Technische Chartanalysen
✔ Spannende Aktien Tipps
✔ Fundamentalanalysen
Die LYNX B.V. und sämtliche ihrer Zweigniederlassungen erheben und verarbeiten Ihre E-Mail-Adresse für die Versendung des Newsletters sowie zur werblichen Ansprache. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte der Datenschutzerklärung. Mit dem Abonnement des Newsletters willigen Sie in die genannte Nutzung Ihrer E-Mail-Adresse ein.
Vollständigen Disclaimer anzeigen / ausblenden
Hinweis: Sie können das Abonnement des Newsletters jederzeit beenden und einer Verwendung zum Zweck der werblichen Ansprache jederzeit widersprechen, vorzugsweise per E-Mail an service@lynxbroker.ch, ohne dass hierfür andere als die Übermittlungskosten nach den Basistarifen entstehen.
