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In dieser Analyse haben wir für Sie aus 30 verschiedenen Optionsstrategien eine der attraktivsten Tradeideen herausgefiltert, um die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Walmart (US Ticker: WMT) zu handeln. Die Strategien wurden auf verschiedene Zeiträume getestet, vor und nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse.
Als Tradeidee sticht ein Short Call mit einem Delta von 25 mit einer Eröffnung 2 Wochen vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse und einer Schliessung 1 Tag nach der Veröffentlichung heraus.
Für den vorgestellten Short Call auf WMT konnten Sie anhand der letzten 12 Quartalsergebnisse eine Gewinnprämie von durchschnittlich 83$ je Kontrakt anpeilen.
Kurzportrait des Unternehmens Walmart
Walmart Inc. betreibt weltweit Einzelhandels- und Grosshandelsgeschäfte und ist auch in anderen Geschäftsbereichen tätig. Das Unternehmen bietet Lebensmittel und Verbrauchsgüter an und betreibt rund 10.500 Geschäfte und verschiedene E-Commerce-Websites unter 46 Marken in 24 Ländern. Die Aktie von Walmart gehört zu den defensiven Basiskonsumwerten.
Ein Blick auf die Quartalsergebnisse
Walmart wird am 18. Mai 2023 vor Börseneröffnung Quartalsergebnisseveröffentlichen.
Ein Blick auf die letzten 3 Jahre (12 Quartalergebnisse waren in diesem Zeitraum handelbar) liefert uns die Strategien, die bisher gut funktioniert haben. Das heisst aber nicht unbedingt, dass diese Strategien für die kommenden Quartalsergebnisse erfolgreich sein werden. Sie geben nur Auskunft darüber, welche Optionen oder Optionen-Kombinationen in der Vergangenheit eine positive Bilanz aufweisen konnten.
Das sogenannte Backtesting wurde so ausgeführt, dass die Optionen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt wurden. Der Zeitpunkt des Handels, sei es für die Eröffnung des Trades oder für seine Schliessung, war immer zum Börsenschluss des jeweiligen Handelstags.
Tradeidee auf Walmart im Hinblick auf die Quartalsergebnisse
| Strategie | Eröffnung des Trades | Schliessung des Trades | Durchschnitts-Gewinn je Kontrakt | Bester Trade | Schlechtester Trade | Trefferquote | Nächste Eröffnung | Nächste Schliessung | Laufzeit der Option |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Short Call Delta 25 | 2 Wochen vor den Quartalsergebnissen | 1 Tag nach den Quartalsergebnissen | 83$ | 161$ | -71$ | 75% | 04.05.2023 | 19.05.2023 | 19.05.2023 |
Eine Trefferquote von 75% bedeutet, dass von den 12 letzten Trades 9 als Gewinner endeten.
Ein Delta von 25 bedeutet in der Theorie, dass die Gewinnwahrscheinlichkeit des Short Calls bei ca. 75% liegt. In der Praxis fielen die Ergebnisse mit einer Trefferquote von 75% gemäss den Erwartungen aus. Der schlechteste Trade führte zu einem Verlust von -71$ je Kontrakt. Es ist jedoch möglich, dass in Zukunft höhere Verluste entstehen!
Die Laufzeit beträgt 11 Handelstage. Es handelt sich dementsprechend um einen blitzschnellen Trade.
Der Trade wird am 4. Mai 2023 gegen Börsenschluss eröffnet. An dem Tag wird ein Call mit Laufzeit 19. Mai 2023 und einem Basispreis mit Delta 25 gesucht und leerverkauft (wie Sie das Delta von 25 finden, erfahren Sie im nächsten Absatz). Dadurch wird eine Prämie vereinnahmt. Am 19. Mai 2023 wird der Trade gegen Börsenschluss beendet: Der Short Call wird zur Glattstellung zurückgekauft.
So finden Sie die Option mit dem richtigen Delta in der LYNX-Handelsplattform
In unserem Video erfahren Sie, bereits in den ersten 3 Minuten, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX-Handelsplattform das „Delta“ in die Maske der Optionsketten einfügen, damit Sie die richtige Option wählen können.
Sie werden vermutlich keine Option mit einem Basispreis mit einem Delta von exakt 25 finden. An dieser Stelle geht es darum, ein Delta zu wählen, das so nah wie möglich an 25 liegt. Im Zweifelsfall empfiehlt sich ein Delta, das leicht unter 25 liegt. Beachten Sie, dass die Werte, die Sie in den Optionsketten finden, mit 100 multipliziert werden müssen. Sie suchen also für dieses Beispiel einen Call mit einem Delta von 0,25.
Je niedriger der absolute Wert des Deltas, desto wahrscheinlicher ist es, dass die dazugehörige Option wertlos verfallen wird, was beim Short Call das Ziel ist. Sie können sich also auch für ein Delta von beispielsweise 15 entscheiden. Dadurch erhöhen Sie Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit; die mögliche Gewinnprämie fällt dann jedoch geringer aus.
Die Parameter von Optionen ändern sich permanent, so dass der Basispreis mit dem passenden Delta nur eine Momentaufnahme ist. Die passende Option sollte dementsprechend am Tag der Eröffnung des Trades, am 4. Mai 2023 gegen Börsenschluss ermittelt werden.
Die Margin-Anforderung für diesen Trade wird Ihnen in der Vorschau der Trade-Platzierung oder vor der Übermittlung des Trades angezeigt. Beachten Sie unbedingt, dass das maximale Verlustrisiko des Trades diese Margin-Anforderung deutlich übersteigen kann.
Die Margin-Anforderung für einen Short Call kann sehr hoch ausfallen. Ein Anleger kann diese Margin-Anforderung mit einem kleinen Trick reduzieren, indem er einen günstigen Call, der weiter aus dem Geld ist (z.B. mit einem Delta von 5 oder 15), dazu kauft. Dadurch macht er aus dem Short Call einen Bear Call Spread, wodurch er sogar das maximale Verlustrisiko begrenzt.
Prinzip des Short Calls
Bei einem kurzfristigen Short Call setzen Sie darauf, dass sich einerseits die Aktie idealerweise abwärts, seitwärts oder leicht aufwärts bewegen wird und andererseits, dass die implizite Volatilität dieser Aktie während des Trades deutlich fällt. Ein Kollaps der impliziten Volatilität ist ein typisches Phänomen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Im Fachjargon spricht man von einem sogenannten „Volatilitäts-Crush“. Ein leerverkaufter Call würde von diesem Volatilitätsrückgang profitieren, vorausgesetzt die Aktie steigt nicht zu sehr über den Basispreis des Calls.
Wenn also am 18. Mai 2023 nach Bekanntgabe der Quartalsergebnisse die WMT Aktie unter dem Basispreis des Short Calls bleibt, wird der Trade am Tag danach mit hoher Wahrscheinlichkeit mit Gewinn geschlossen werden können.
Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt.
Der Verlust wiederum wächst, je höher die Aktie über den Basispreis steigt. Um je 1$, um den die Aktie über den Basispreis steigt, verteuert sich der Call um 100$. Sobald dieser Betrag die vereinnahmte Prämie übersteigt, bewegt sich der Trade in die Verlustzone. Dieses Verlustrisiko ist theoretisch unbegrenzt! Dass die WMT Aktie nicht ins Unendliche steigen wird, dürfte jedoch klar sein, so dass in der Praxis das maximale Verlustrisiko begrenzt bleiben wird. Dennoch ist ein Stop-Loss bei Short Calls ratsam. Diese Tradeidee ist hochspekulativ und kommt nur für sehr risikoaffine Anleger in Frage.
Wenn der Trade während der Laufzeit der Option stark im Plus notieren sollte, ist eine vorzeitige Gewinnmitnahme (also vor dem anvisierten Schliessdatum) empfehlenswert.
Wenn Sie sich mit solch einer Strategie noch ein wenig unsicher fühlen, probieren Sie sie doch zuerst in einem Demokonto aus. In unserem Artikel „Paper Trading mit Optionen: Vorteile und Nachteile“ zeigen wir Ihnen, wie Sie Optionsstrategien simulieren können, bis Sie sich sattelfest fühlen.
Risiko der Ausübung
Walmart notiert am 04.05.2023 ex-Dividende. Dadurch, dass der Trade erst gegen Börsenschluss mit einem Basispreis mit ordentlichem Abstand zum Kurs eröffnet wird, ist das Risiko einer Ausübung des Calls vorerst minimal. Dennoch: Sollte während der Laufzeit die Call Option ausgeübt werden, dann würde der Anleger je Kontrakt einen negativen Bestand von 100 WMT Aktien in seinem Depot halten. In diesem unwahrscheinlichen Szenario empfiehlt es sich, die Reissleine zu ziehen und den Trade zu beenden, in dem die 100 Aktien einfach zurückgekauft werden.
Entwicklung der WMT Aktie über 1 Jahr
Die Aktie notiert aktuell bei ca. 151$. Die Tradeidee würde aus heutiger Sicht einen Kursanstieg bis auf ca. 157,50$ (blaue Linie) erlauben, ohne den maximalen Gewinn zu gefährden.
Fazit: Eine potenziell attraktive Prämie in 2 Wochen
Innerhalb von 2 Wochen gibt es mit der hier vorgestellten Tradeidee Aussicht auf eine attraktive Gewinnprämie. In den letzten 3 Jahren war ein Short Call mit Delta 25 auf Walmart in 75% der Fälle bei der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse ein Treffer. Der statistische Vorteil liegt also auf der Hand.
Bedenken Sie jedoch, dass eine allgemeine Markt-Rallye oder andere unternehmensspezifische Ereignisse, auch vor den Quartalsergebnissen, die Aktie positiv beeinflussen können. Der Trade kann also trotz vielversprechender Gewinnhistorie mit einem Verlust enden. Die Tradeidee ist nur für risikofreudige Anleger gedacht, die der Meinung sind, dass sich Walmart in den kommenden Tagen bestenfalls neutral entwickeln wird und dass die Quartalsergebnisse der Aktie nicht zu neuen Hochs verhelfen werden.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: PRIIPs / KIDs OCC Optionen
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