In dieser Analyse haben wir für Sie aus 30 verschiedenen Optionsstrategien eine der attraktivsten Tradeideen herausgefiltert, um die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Visa (US Ticker: V) zu handeln. Die Strategien wurden auf verschiedene Zeiträume getestet, vor und nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse.

Als Tradeidee sticht ein Short Strangle mit einem Delta von 25 mit einer Eröffnung 2 Wochen vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse und einer Schliessung 1 Tag danach heraus.

Für den vorgestellten Short Strangle auf V können Sie anhand der letzten 12 Quartalsergebnisse eine Gewinnprämie von durchschnittlich 206$ je Kontrakt anpeilen.

Kurzportrait des Unternehmens Visa

Visa Inc. mit Sitz in Foster City, USA ist neben Mastercard eines der beiden weltweit führenden Kreditkartenunternehmen. Visa steht dabei für Visa International Service Association. Mit den Kredit-, Debit- und Guthabenkarten ermöglicht der im Jahr 1970 gegründete Konzern seinen Kunden eine digitale Bezahlung anstatt der Verwendung von Bargeld oder Schecks.

Ein Blick auf die Quartalsergebnisse

Visa wird am 27. April 2021 nach Börsenschluss Quartalsergebnisse veröffentlichen.

Ein Blick auf die letzten 3 Jahre (12 Quartalergebnisse waren in diesem Zeitraum handelbar) liefert uns die Strategien, die bisher gut funktioniert haben. Das heisst aber nicht unbedingt, dass diese Strategien für die kommenden Quartalsergebnisse erfolgreich sein werden. Sie geben nur Auskunft darüber, welche Optionen oder Optionen-Kombinationen in der Vergangenheit eine positive Bilanz aufweisen konnten.

Das sogenannte Backtesting wurde so ausgeführt, dass die Optionen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt wurden. Der Zeitpunkt des Handels, sei es für die Eröffnung des Trades oder für seine Schliessung, war immer zum Börsenschluss des jeweiligen Handelstags.

Tradeidee auf Visa im Hinblick auf die Quartalsergebnisse

StrategieEröffnung des TradesSchliessung des TradesDurchschnitts-Gewinn je KontraktBester TradeSchlechtester TradeTrefferquoteNächste EröffnungNächste SchliessungLaufzeit der Option
Short Strangle2 Wochen vor den Quartalsergebnissen1 Tag nach den Quartalsergebnissen206$549$-377$92%14.04.202128.04.202130.04.2021

Eine Trefferquote von 92% bedeutet, dass aus den 12 letzten Trades 11 als Gewinner endeten.

Ein Short Strangle mit einem Delta von 25 würde eine Gewinnwahrscheinlichkeit von schätzungsweise 62% bedeuten. In der Praxis fielen die Ergebnisse mit einer Trefferquote von 92% besser aus. Der grösste Verlust-Trade führte zu einem Minus von -377$.

Die Laufzeit beträgt 10 Handelstage. Es handelt sich dementsprechend um einen blitzschnellen Trade.

Der Trade wird am 14. April 2021 gegen Börsenschluss eröffnet. An dem Tag werden ein Put und ein Call mit Laufzeit 30. April 2021 und einem Basispreis mit Delta 25 gesucht und leerverkauft (wie Sie das Delta von 25 finden, erfahren Sie im nächsten Absatz). Dadurch wird eine Prämie vereinnahmt. Am 28. April 2021 wird der Trade gegen Börsenschluss beendet: Der Short Strangle wird glattgestellt (zurückgekauft).

So finden Sie die Optionen mit dem richtigen Delta in der LYNX Handelsplattform

In unserem Video erfahren Sie, bereits in den ersten 3 Minuten, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform das „Delta“ in die Maske der Optionsketten einfügen, damit Sie die richtigen Optionen wählen können.

Sie werden vermutlich keine Option mit einem Basispreis mit einem Delta von exakt 25 finden. An dieser Stelle geht es darum, ein Delta zu wählen, das so nah wie möglich an 25 liegt. Im Zweifelsfall empfiehlt sich ein Delta, das leicht unter 25 liegt. Beachten Sie, dass die Deltas von Put Optionen negativ sind, und dass die Werte, die Sie in den Optionsketten finden, mit 100 multipliziert werden müssen. Sie suchen also für dieses Beispiel einen Put mit einem Delta von -0.25 und einen Call mit einem Delta von 0.25.

Je niedriger der absolute Wert des Deltas, desto wahrscheinlicher ist es, dass die dazu gehörige Option wertlos verfallen wird, was beim Short Strangle das Ziel ist. Sie können sich also auch für ein Delta von beispielsweise 15 entscheiden. Dadurch erhöhen Sie Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit; die mögliche Gewinnprämie fällt dann jedoch geringer aus.

Die Parameter von Optionen ändern sich permanent, so dass der Basispreis mit dem passenden Delta nur eine Momentaufnahme ist. Die richtigen Optionen sollten dementsprechend am Tag der Eröffnung des Trades, am 14. April 2021 gegen Börsenschluss zwischen 21:30 Uhr und 22:00 Uhr, ermittelt werden.

Die Margin-Anforderung für diesen Trade wird Ihnen in der Vorschau der Trade-Platzierung oder vor der Übermittlung des Trades angezeigt. Beachten Sie unbedingt, dass das maximale Verlustrisiko des Trades diese Margin-Anforderung deutlich übersteigen kann.

Prinzip des Short Strangles

Bei einem kurzfristigen Short Strangle setzen Sie darauf, dass sich einerseits die Aktie idealerweise seitwärts oder nur leicht aufwärts oder abwärts bewegen wird und andererseits, dass die implizite Volatilität dieser Aktie während des Trades deutlich fällt. Ein Kollaps der impliziten Volatilität ist ein typisches Phänomen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Im Fachjargon spricht man von einem sogenannten „Volatilitäts-Crush“. Ein Short Strangle würde von diesem Volatilitätsrückgang profitieren, vorausgesetzt der Aktienkurs verletzt die Basispreise des Strangles nicht zu sehr.

Wenn sich also am 27. April 2021 nach Bekanntgabe der Quartalsergebnisse die V Aktie zwischen den Basispreisen des Short Strangles behauptet, wird der Trade am Tag danach mit hoher Wahrscheinlichkeit mit Gewinn geschlossen werden können.

Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt und wird in der Praxis geringer als diese Prämie ausfallen, da der Trade vor dem Optionsverfallsdatum vorzeitig geschlossen wird.

Der Verlust wiederum wächst, je mehr sich die Aktie von dem einen oder anderen Basispreis entfernt. Um je 1$, um den sich die Aktie von einem der beiden Basispreise entfernt, verteuert sich der Strangle um 100$. Sobald dieser Betrag die vereinnahmte Prämie übersteigt, bewegt sich der Trade in die Verlustzone. Nach unten ist der Verlust begrenzt, da die Aktie nicht tiefer als null fallen kann. Nach oben hinaus kennt das Verlustrisiko jedoch keine Grenzen!

In unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ finden Sie eine Methode, um leerverkaufte Optionen zu verteidigen. Die Tradeidee sieht jedoch die Schliessung des Trades am 28. April 2021 vor, ohne die Position zu rollen.

Entwicklung der V Aktie über 1 Jahr

Short Strangle: Entwicklung Visa Aktie von April 2020 bis April 2021 | Online Broker LYNX

Nach einer massiven Korrektur Mitte März hat die Aktie ihren Aufwärtstrend zuletzt wieder aufgenommen. Sie notiert aktuell bei 221,47$. Die Tradeidee würde aus heutiger Sicht aufgehen, wenn der Aktienkurs am Ende des Trades zwischen 212,50$ und 230$ bleiben würde.

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Fazit: Eine historische durchschnittliche Prämie von rund 206$ in 2 Wochen

Innerhalb von rund 2 Wochen gibt es mit der hier vorgestellten Tradeidee Aussicht auf eine hohe Gewinnprämie. In den letzten 3 Jahren war ein Short Strangle mit Delta 25 auf Visa in 92% der Fälle bei der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse ein Treffer. Der statistische Vorteil liegt also auf der Hand.

Bedenken Sie jedoch, dass eine allgemeine Marktkorrektur oder andere unternehmensspezifische Ereignisse, auch vor den Quartalsergebnissen, die Aktie negativ beeinflussen können. Der Trade kann also trotz vielversprechender Gewinnhistorie mit einem Verlust enden. Die Tradeidee ist nur für risikofreudige Anleger gedacht, die der Meinung sind, dass sich Visa in den kommenden 2 Wochen positiv entwickeln wird und dass die Quartalsergebnisse die Erwartungen mindestens erfüllen werden.

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Eric Ludwig, Optionshändler | LYNX Börsenexperten
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