Dollar General Aktie Prognose Dollar General auf dem Prüfstand

Dollar General hat zum x-ten Mal in diesem Jahr die Prognose gesenkt, doch plötzlich schnellt der Kurs in die Höhe. Was ist da los?

Lösbare Probleme

Die Aktie von Dollar General ist massiv unter die Räder gekommen, und das nicht grundlos.
In diesem Artikel werden wir uns mit den Problemen befassen, denen das Unternehmen gegenübersteht, und ob es gelingen wird, sie zu überwinden.

Beginnen wir mit einer Sammelklage wegen diskriminierender Einstellungspraktiken. Das Unternehmen musste sich mit Vorwürfen auseinandersetzen, dass es Afroamerikaner und Frauen benachteiligte.
Fazit: Diese Probleme sind lösbar, Dollar General hat entsprechende Massnahmen eingeleitet.

Darüber hinaus hatte man Probleme mit den Zulieferern. Nachdem 2020 die internationalen Frachtraten im Schiffsverkehr explodiert sind, war es für Dollar General äusserst schwierig, noch ausreichend Ware zu einem vernünftigen Preis zu bekommen.
Fazit: Dieses Problem ist inzwischen gelöst.

In einigen Gemeinden gab es Widerstand gegen den Bau von Dollar General-Filialen, da man negative Auswirkungen auf lokale Unternehmen fürchtet.
Fazit: Dazu wird es immer wieder kommen, doch es handelt sich um Einzelfälle. Bisher hat das nicht verhindert, dass Dollar General ständig neue Filialen eröffnet.

Jetzt wird es knifflig

Bisher sind die identifizierten Probleme lösbar, nicht tiefgreifend oder von vorübergehender Natur.
Für Investoren könnte Dollar General demnach interessant sein, wenn da nicht noch einige andere Probleme wären.

Darunter beispielsweise der zunehmende Wettbewerb durch Online-Händler.
Fazit: Daran wird sich nichts ändern, doch das Phänomen ist nicht neu und über weite Strecken konnte sich Dollar General dennoch durchsetzen.

Ein weiteres Problem sind die steigenden Betriebskosten. Die Mieten für Geschäftsflächen sowie die Gehälter in den USA sind in den letzten Jahren gestiegen.
Fazit: Das belastet die Margen und wird sich nur sehr langsam lösen lassen, in dem man sukzessive die Preise erhöht.

Dieses Ziel steht jedoch in Konflikt mit einem weiteren Problem:
Die Konsumlaune der Amerikaner ist gedämpft, was wiederum zu sinkenden Umsätzen je Filiale geführt hat.
Ein Rückgang der Same Store Sales um 0,1 % wirkt auf den ersten Blick belanglos, wenn aber gleichzeitig die Kosten steigen, führt das zu einer Erosion der Profitabilität.

Da die operative Marge von Dollar General selbst in guten Jahren nur bei 8-10 % liegt, können kleine Verschlechterungen der Rahmenbedingungen zu einem erheblichen Einbruch des Gewinns führen.

Genau das erleben wir derzeit. Im laufenden Geschäftsjahr musste man die Prognose mehrfach kürzen, was zu einem massiven Kurssturz geführt hat.
Unter dem Strich dürfte das Ergebnis 2023 um mehr als 30 % einbrechen.

Plötzlich startet die Aktie

In Anbetracht all dieser Themen ist es kein Wunder, dass sich der Optimismus der Anleger in Grenzen hält.
Wir haben jedoch auch gesehen, dass die meisten Probleme lösbar oder von vorübergehender Natur sind.

Die Chancen stehen nicht schlecht, dass Dollar General wieder in die Erfolgsspur zurückkehren wird.
Um das sicherzustellen, hat man den früheren CEO Todd Vasos auf den Chefposten zurückgeholt.

Im gleichen Zug hat man die Gewinnerwartungen für das laufende Geschäftsjahr nochmal gesenkt, dieses Mal von 7,10 – 8,30 auf 7,10 – 7,60 USD je Aktie.

Daraufhin ist der Kurs um 7,16 % auf 109,12 USD gestiegen.
Das ist eine spannende Reaktion, denn oft werden finale Tiefs erreicht, wenn schlechte Nachrichten keine negative Kursreaktion mehr auslösen. Mit Sicherheit spielt aber auch die Hoffnung eine Rolle, dass der neue alte CEO den Laden wieder auf Vordermann bringen wird.
Diese Hoffnung ist nicht ganz unbegründet, denn in den knapp sieben Jahren, in denen Vasos zuletzt den CEO-Posten innehatte, haben sich der Gewinn und Börsenwert nahezu verdreifacht.

Kann der vorbörsliche Kurssprung auf 109,12 USD im regulären Handel bestätigt werden, könnte das endlich eine Erholung einleiten.
Gelingt ein Tagesschlusskurs über 108 USD würde das den Weg in Richtung 116 oder 120 USD freimachen.

Rutscht Dollar General jedoch wieder unter 108 USD, haben die Bullen ihre Chance vorerst vertan.

Abschliessend noch einige Worte:
Derzeit ist vollkommen unklar, ob Dollar General seine Probleme wirklich in den Griff bekommen wird.
Daher ist die Aktie sicherlich nicht für jedermann geeignet, sondern vor allem für Trader, die von einem möglichen kurzfristigen Anstieg profitieren möchten.