CRH Aktie Prognose CRH: 10 Milliarden für die Aktionäre und 25 für Zukäufe

Ab und zu stösst man auf News, die einen wirklich aufhorchen lassen, so war es heute auch bei dem irischen Baukonzern CRH.

Wer oder was ist CRH?

CRH plc wurde 1970 in Dublin, Irland, gegründet und hat seinen Hauptsitz immer noch dort. Das Unternehmen begann als ein Zusammenschluss von irischen Bauunternehmen und hat sich seitdem zu einem globalen Baustoffkonzern entwickelt.

Das Unternehmen ist in mehr als 30 Ländern aktiv und in verschiedenen Geschäftsbereichen tätig, darunter die Herstellung und der Vertrieb von Baustoffen wie Zement, Beton, Asphalt, Gesteinskörnungen und Baumaterialien.

CRH ist eines der grössten Unternehmen seiner Art und gilt als einer der weltweit führenden Anbieter von Baustoffen. Es hat eine starke Präsenz in Nordamerika, Europa und anderen Teilen der Welt.

Das Unternehmen hat im Laufe der Jahre eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen entwickelt, die in verschiedenen Bereichen der Bauindustrie eingesetzt werden, darunter Strassen- und Brückenbau, Hochbau, Tiefbau und Bauarbeiten im Zusammenhang mit Infrastrukturprojekten.

Der Grossteil des Geschäfts entfällt inzwischen auf Nordamerika und daher hat man am 25. September die Erstnotierung der Aktie von London an die NYSE verlegt.

35 Milliarden

Damit einhergehend hat man die langfristige Strategie vorgelegt und die lässt aufhorchen.

Demnach geht man davon aus, dass man in den kommenden fünf Jahren einen freien Cashflow von 35 Mrd. USD erzielen wird.

Das ist nicht nur in absoluten Zahlen eine enorme Summe, sondern auch im Verhältnis zum Börsenwert von 40 Mrd. USD.
CRH möchte also in den kommenden fünf Jahren einen freien Cashflow erwirtschaften, der nahezu dem kompletten Börsenwert entspricht.

Davon sollen 20 – 25 Mrd. USD in die Expansion sowie Zukäufe gesteckt werden und weitere 10 Mrd. USD in Form von Dividenden und Buybacks an die Aktionäre ausgeschüttet werden.

Ausblick und Bewertung

Können diese hochgesteckten Ziele erreicht werden, ist die Aktie unterbewertet, obwohl sie nur knapp unter dem Allzeithoch notiert.

Darüber hinaus spricht der Trackrecord von CRH dafür, dass das auch gelingen kann. Denn dabei würde es sich um keine dramatische Verbesserung der bisherigen Entwicklung handeln, sondern vielmehr um eine Fortsetzung einer Erfolgsgeschichte.

In den zurückliegenden zehn Jahren kletterte der Umsatz von 23,94 auf 32,72 Mrd. USD.
Das Bruttoergebnis konnte jedoch stark überproportional von 6,35 auf 10,5 Mrd. USD gesteigert werden.
Der Gewinn kletterte in dieser Zeit sogar von 0,81 auf 3,48 USD je Aktie.

Die Dividende wurde von 0,81 auf 1,18 USD je Aktie erhöht und seit einiger Zeit kauft man auch im grossen Stil eigene Aktien zurück.

In den letzten fünf Jahren wurde die Zahl der ausstehenden Papiere von 837 auf 764 Millionen Stück reduziert.

Hochgesteckte Ziele

Der von CRH anvisierte freie Cashflow ist ein hochgestecktes Ziel, doch es könnte machbar sein, da es sich schlichtweg um eine kontinuierliche Fortsetzung der bisherigen Erfolge handeln würde.
Im Verhältnis dazu scheint die derzeitige Bewertung niedrig zu sein.

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres konnte der Umsatz um 8 % auf 16,1 Mrd. USD gesteigert werden, das Ergebnis kletterte sogar um 31 % auf 1,58 USD je Aktie.

Die Dividende wurde um 4 % erhöht, die Rendite liegt jetzt bei 2,31 %. Darüber hinaus laufen wie gewohnt Buybacks. Im März hat man zu diesem Zweck 3,0 Mrd. USD bereitgestellt, die binnen 12 Monaten in Aktienrückkäufe gesteckt werden sollen.

Den Konsensschätzungen zufolge soll der Gewinn in diesem Jahr um 26 % auf 4,37 USD je Aktie steigen.
In den beiden Folgejahren werden Gewinnsteigerungen von jeweils 10-11 % p. a. erwartet.

CRH kommt demnach auf eine forward P/E von 12,5. Im Verhältnis zu den gegebenen Charakteristiken des Unternehmens ist das wenig.
In den letzten fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 15,9.

Da die Notierung an der NYSE erst einen Tag alt ist, wurde die technische Analyse auf Basis des Charts in GBP erstellt.

Die Aktie ist übergeordnet klar bullisch. Kann sich die Aktie jetzt über 4.550 GBP halten, könnte sich die Rallye direkt in Richtung Allzeithoch weitergehen.
Darüber ergeben sich extrapolierte Kursziele bei 5.000 sowie 5.150 GBP.