RENK Group Aktie Prognose RENK Group: Kleine Meldung, grosse Wirkung

Umsatz gestiegen, Auftragseingang massiv höher, Auftragsbestand auf Rekordhoch: Was will man mehr, könnte man meinen. Doch statt zu steigen fiel die Aktie der Renk Group nach den Quartalszahlen. Das hatte auch Gründe … aber entscheidend wird erst der heutige Tag sein.

Angesichts der für das erste Quartal gemeldeten Zahlen konnten die Aktionäre der erst 2024 wieder an die Börse zurückgebrachten und im März in den MDAX aufgestiegenen Renk Group nicht jammern. Der Umsatz stieg zwar „nur“ um 14,7 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2024, konkret auf 273 Millionen Euro. Aber zum einen legte der um Sondereinflüsse bereinigte Gewinn von Zinsen und Steuern (EBIT) überproportional um 38,1 Prozent auf 38 Millionen Euro zu, während netto nach einem Minus von 2,8 Millionen im Vorjahr diesmal 0,8 Millionen Gewinn erzielt wurden,

Zum anderen stieg der Auftragseingang um sagenhafte 163,5 Prozent auf 549 Millionen Euro an. Damit summiert sich der Auftragsbestand auf einen Rekordlevel von 5,5 Milliarden Euro. Viel dicker kann ein Auftragsbuch angesichts eines 2024 erreichten Jahresumsatzes von 1,14 Milliarden Euro wohl kaum werden. Und bei diesem Auftragsbestand dürften auch solide Gewinnmargen kein Thema sein, um das man sich sorgen müsste. Warum also ging die Aktie daraufhin nicht durch die Decke, sondern fiel im Gegenteil um 5,07 Prozent?

Expertenmeinung: Ein Grund war, dass die Analysten diese Zahlen in etwa erwartet hatten. Die Ergebnisse lagen unter dem Strich nur leicht über den Prognosen … und gerade bei im Vorfeld stark gestiegenen Kursen erwarten Trader dann normalerweise, dass diese Prognosen deutlich geschlagen werden. Und so deutlich war das eben nicht. Darüber hinaus hatte die Renk Group die Gesamtjahresprognose nicht angehoben. Da geht man unverändert von einem Umsatz von mehr als 1,3 Milliarden Euro (Vorjahr 1,14 Mrd.) und einem bereinigten EBIT zwischen 210 und 235 Millionen Euro (2024: 189 Millionen) aus.

Das basiert, nach nur einem Quartal, zweifelsohne auf der immer gebotenen, kaufmännischen Vorsicht, aber es war eben keine Motivation, vor dem heutigen Tag nicht ein paar Gewinne mitzunehmen bzw. nicht gerade jetzt einzusteigen. Aber was hat das mit heute zu tun?

Das liegt daran, dass die Renk Group ein Hersteller von für den Verteidigungsbereich nutzbaren Getrieben, Motoren, Lagern, Kupplungen und vielem mehr ist und der immense Kursanstieg, der die Aktie von 18,16 Euro zu Jahresanfang bis zum Rekordhoch von 60,10 Euro trieb, genau auf dieser militärischen Ausrichtung basierte. Nicht zuletzt aufgrund der Pläne Deutschlands und anderer EU-Länder, die Verteidigungsausgaben massiv zu steigern.

Und an diesem Donnerstag wird es erstmals seit Anfang 2022 vermutlich zu direkten Gesprächen zwischen der Ukraine und Russland in der Türkei kommen. Während das Gros der Investoren darauf hofft, dass sich daraus greifbare Fortschritte entwickeln, die imstande sind, die geopolitische Lage zu beruhigen, sind Investoren in Verteidigungsunternehmen da zwiegespalten. Denn eine Beruhigung im Bereich der Geopolitik hiesse, dass die Basis der Rallye wackelt und das Wachstum des Unternehmens womöglich weniger stark und schnell vonstattengeht als bislang unterstellt. Käme es so, wäre die Aktie auf kurzfristiger Ebene zu teuer. Sollten die Gespräche jedoch unbefriedigend verlaufen oder sogar platzen, dürften die Käufer sofort wieder da sein.

Wer hier zu aggressiv und/oder ganz kurzfristig dabei ist, dürfte daher vor dem heutigen Tag reichlich nervös sein. Wer indes mittelfristig denkt und investiert, könnte eine Korrektur, die den Renk-Kurs in die massiv wirkende, mittelfristig relevante Unterstützungszone zwischen 34 und 40 Euro führen könnte, als Chance einordnen. Denn das derart prall gefüllte Auftragsbuch wird Wachstum generieren, egal, wie dieses Treffen in der Türkei laufen wird. Und auch, wenn es dann weniger stark ausfallen sollte: Auf einem Kursniveau zwischen 34 und 40 Euro wäre die Renk-Aktie mittelfristig durchaus interessant.

Quellenangaben: Meldung zum 1. Quartal 2025, 14.05.2025:
https://www.renk.com/de/newsroom/news/press-releases/q1-2025-renk-verdoppelt-auftragseingang-und-verzeichnet-rekordauftragsbestand

Als die am Montag in den MDAX aufgestiegene RENK Group am 29. Januar grundsolide, positive Vorab-Ergebnisse für 2024 vorlegte, versetzte das die Anleger keineswegs in Wallung. Seither jedoch hat sich der Kurs fast verdoppelt. Nicht ganz ungefährlich, die Sache.

Den Grund kann man sich bei einem Blick auf den Chart (siehe weiter unten) selbst dann denken, wenn man nicht wüsste, dass die RENK Group ein Hersteller von für den Verteidigungsbereich nutzbaren Getrieben, Motoren, Lagern, Kupplungen und vielem mehr ist. Und ja, im Zuge dieser vorläufigen Ergebnisse Ende Januar hatte RENK einen Rekord beim Auftragseingang gemeldet, der mit 1,4 Milliarden um das 1,3fache über dem 2024er-Umsatz von 1,1 Milliarden Euro lag. Mit dem Verweis darauf, dass vor allem die Nachfrage im Verteidigungssektor stark angezogen habe.

Doch am Tag der Zahlenvorlage schloss die Aktie sogar im Minus und pendelte da um die 200-Tage-Linie herum. Erst am 17. Februar begann die aktuell noch laufende Hausse. An dem Tag, an dem durch Aussagen aus den USA in Bezug auf die Ukraine deutlich wurde, dass sich Europa in Sachen Sicherheit wohl nicht mehr allzu sehr auf die USA verlassen sollte. Und als dann Anfang März das „Sondervermögen“ ausgerufen und zugleich avisiert wurde, dass man die Schuldenbremse speziell für den Verteidigungssektor ausser Betrieb nehmen solle, gab es kein Halten mehr.

Im Zuge der Ende Januar präsentierten Vorab-Daten hatte die RENK Group nur avisiert, dass man eine Fortsetzung des Wachstums- und Profitabilitätstrends erwarte, ohne konkrete Grössenordnungen zu nennen. Jetzt kann man davon ausgehen: Was immer man da im Vorstand im Kopf hatte, ohne es zu kommunizieren – jetzt wird es mehr. Und das ist die Basis dieses immensen Kursanstiegs, der die Aktie vom Schlusskurs des 29. Januars, als die Zahlen vorgelegt wurden, um 120 Prozent auf das bisherige, am 19. März erzielte Rekordhoch von 49,90 Euro trieb. Doch wann fliegt dieser Ikarus zu hoch, wann schmilzt den Bullen das Wachs ihrer Flügel, die sie zu haben glauben?

Expertenmeinung: Die Analysten fahren ihre Kursziele zwar nach oben, seit der Auslobung des „Sondervermögens“ Anfang März bewegen sich die Ziele zwischen 44 und 55 Euro. Aber die Aktie notiert derzeit bereits am unteren Ende dieser Spanne und hatte es mit diesem Rekordhoch von 49,90 Euro schon in deren Mitte geschafft. Und was wissen die Analysten über den kommenden Auftragseingang, die daraus zu erzielenden Margen und in der Folge über den Gewinn der kommenden Jahre? Genauso viel wie wir: nichts Genaues. Wie auch, noch ist ja nicht einmal die Tinte auf der für die massive Ausweitung der Verteidigungsausgaben nötig gewordenen Grundgesetzänderung trocken.

Faktisch bewegt man sich hier also in einer Welt reiner Annahmen. Was man greifen kann, ist der Trend. Aber nicht das, was ihm zugrunde liegen müsste, es fehlt an Zahlen, und seien es auch nur Prognosen von RENK selbst im Licht dieser neuen Situation. Dass RENK von dieser Entwicklung deutlich profitieren wird, ist klar. Aber auf welchem Kursniveau die Aktie noch kaufenswert wäre bzw. wo sie bereits überbewertet sein könnte, ist schlicht nicht feststellbar. Und das dürfte, weil Planungen, Prüfungen, Ausschreibungen etc. nun einmal dauern, auch noch ziemlich lange so bleiben. Was tun, wenn man hier dabei sein will oder es bereits ist?

Da man nicht alleine ist in Bezug auf die Unmöglichkeit, einen wirklich handfesten, fairen Wert für den Kurs zu ermitteln, kann man sich nur an dem orientieren, was als einziges handfest ist: am Kurs bzw. seinem Trend und den charttechnisch relevanten Punkten, an denen sich auch andere Marktteilnehmer orientieren dürften. Womit kann die Aktie da dienen?

Zumindest nicht mit längerfristigen Ankerpunkten, denn die RENK Group ist erst im Februar 2024 an die Börse (zurück)gekommen. Was auffällt, ist, dass zwei Aufwärts-Kurslücken von Mitte Februar und Anfang März vorhanden sind, die zwar nicht geschlossen werden müssen, aber könnten, da Trader offene Kurslücken oft als Malus für die Stabilität eines Trends sehen. Daher sollte man, vor allem, wenn man aggressivere Positionen in Bezug auf Grösse und/oder Hebel hält, hier im Zweifel lieber einen engeren Stoppkurs ansetzen oder sogar, weil der MDAX-Aufsteiger trotz allem keine allzu umsatzstarke Aktie ist, mit Stop-Loss-Orders arbeiten. Zwei Orientierungspunkte hierfür würde das aktuelle Chartbild hergeben:

Zum einen das 2024er-Hoch bei 39,75 Euro, das in der Vorwoche kurz getestet wurde und erst einmal hielt. Zum anderen die von Tradern gerne als Leitstrahl eines Trends genutzte 20-Tage-Linie bei derzeit 38,15 Euro. Unter diese Zone einen Stopp zu setzen, wäre auf jeden Fall zu überlegen, denn wie gesagt: Auf welchem Level die Aktie noch günstig, auf welchem sie zu teuer wäre, ist völlig offen, daher könnten Korrekturen durchaus genauso dynamisch ablaufen wie die jüngste Hausse.