XAGUSD Prognose Silber: Das sind Daten wie bei einem Sportwagen

Vor fast 46 Jahren wurde mit 52,50 US-Dollar der höchste Silberpreis aller Zeiten erreicht. Und das nur im Future, nur an einer Börse und nur für einen kurzen Moment. Am Freitag erreichte Silber 51,30 US-Dollar. Sollte man die Party verlassen, solange es am schönsten ist?

Rein theoretisch gibt es an der Börse nach unten nur das Limit „null“ und nach oben gar keines. Daher ist es theoretisch möglich, dass der Preis für eine Feinunze Silber in völlig abwegige Höhen steigt, mit denen niemand gerechnet hat. Schliesslich hätte wohl auch niemand zu Jahresbeginn, als die Feinunze noch für knapp 30 US-Dollar zu haben war, mit dem Erreichen der Hochs der Jahre 1980 und 2011 gerechnet. Passiert ist es dennoch. Die Frage ist nur: Wie wahrscheinlich ist es, dass jetzt keine grösseren Verkäufe aufkommen? Ist das überhaupt berechenbar?

Nein, ist es nicht. Denn jetzt bewegen wir uns in einer Phase, in der sich alles auf emotionaler Ebene abspielt. Gier bei den Bullen, Panik bei den Bären. Da hilft es daher auch nicht weiter, wenn man in aller Ruhe nachdenkt. Davon abgesehen, dass es für Silber keinen „fairen“, korrekten Preis gäbe – das ist bei Gold nicht anders. Es ist genau das wert, was in diesem Moment jemand dafür bezahlt. Das kann man nie eingrenzen … oder doch?

Expertenmeinung: Man kann zumindest nach Anhaltspunkten suchen, die bestimmte Handlungsmöglichkeiten als sinnvoller erscheinen lassen als andere. Zwei würden mir dazu hier einfallen:

Erstens haben wir hier gerade das Gegenteil eines Crashs im Kursbild: eine „Fahnenstange“. D. h. die Kurse steigen immer schneller, was das Risiko eines „blow off“ erhöht, sprich eines abrupten Abwärtsrucks, der mindestens die gleiche Dynamik entwickelt wie die Kaufwelle zuvor, oft aber noch extremer abläuft. Wobei man nie sicher sein kann, wann diese Fahnenstange bricht. Stellt man sich die Sache aber im geistigen Auge auf den Kopf und würde sich vorstellen, eine Aktie, ein Index oder auch Silber selbst würden mit dieser Dynamik auf den tiefsten Stand aller Zeiten fallen: Wäre es da wirklich überraschend, wenn viele sich entschliessen, zuzugreifen und damit die Baisse zu beenden?

Genauso könnten hier jederzeit Gewinnmitnahmen erfolgen, die so umfassend ausfallen, dass das die Rallye beendet. Hier also mal bei bestehenden Positionen einen Teil zu derart grandiosen Kursen zu verkaufen, kann vermutlich nicht schaden. Hier jetzt erst, angesteckt von diesem irren Momentum, neu auf der Long-Seite einzusteigen, das wäre hingegen halsbrecherisch riskant. Aber wenn man Teilgewinne mitnimmt – was tut man mit der restlichen Long-Position?

Hierzu fällt als Zweites auf, dass der Aufwärtstrend gleitende Durchschnitte als „Leitstrahl“ hat, wobei das Zeitraster der jeweils entscheidenden Linie mit steigender Dynamik der Rallye kürzer wird. Während der Silberpreis im Mai noch die im Chart auf Tagesbasis schwarz eingezeichnete 100-Tage-Linie als „Stütze“ hatte, wurde es ab Juni die 50-Tage-Linie (blau). Und zuletzt war es die 20-Tage-Linie (violett), die der Kurs Mitte September erfolgreich testete und von dort aus den laufenden Rekordimpuls startete.

Bei einem Teil bestehender Long-Trades den Gewinn ins Trockene zu bringen und für den Rest einen Stop-Loss anzusetzen, den man mit einem „Rangierabstand“ von ein bis zwei Prozent unter der 20-Tage-Linie ansiedelt (und mit deren Anstieg sukzessiv nachzieht), erscheint aktuell die sinnvollste Lösung zu sein. Nicht sinnvoll: Long neu einsteigen oder zukaufen. Noch viel weniger sinnvoll: Short-Positionen!

Erst vor einer Woche hatte ich an dieser Stelle einen Blick auf einen dynamisch steigenden Silberpreis geworfen. Seither ist er um weitere drei Prozent gestiegen und nähert sich den historischen Rekorden. Wäre ein Kurs um 50 US-Dollar für eine Feinunze wirklich möglich?

Man sollte das Pferd vielleicht von der anderen Seite her aufzäumen und fragen: Warum sollte das denn nicht möglich sein? Natürlich können die „alten“ Hochs der Jahre 1979/1980 und 2010/2011 zwischen 48,70 und 49,82 (bzw., wenn man das Intraday-Hoch 1980 nimmt, 52,50) US-Dollar psychologische Hürden sein. Aber es sind eben sehr weit zurückliegende Kursmarken – ob die eine bullische Stampede bremsen, ist offen. Und als faktische Widerstandsmarken in der Form, dass diejenigen, die damals an den Hochs gekauft hatten und jetzt bei Erreichen ihres Einstiegskurses verkaufen, taugen diese Hochs nichts. Das ist definitiv zu lange her, als dass dieser Aspekt eine Bremswirkung entfalten könnte.

Hinzu kommt, dass Gold und Silber zum einen den Nimbus eines „sicheren Hafens“ haben und zum anderen kein „fairer“ Wert zu ermitteln ist. Silber ist immer genau das wert, was der letzte Käufer gerade am Markt dafür bezahlt hat. Und damit kann es auch nicht „zu teuer“ oder „zu billig“ auf Basis irgendwelcher Rechenmodelle werden. Und das mit dem „sicheren Hafen“ ist nicht nur der Faktor, der den Kurs momentan so zügig höher treibt … es kann auch ein Faktor sein, der nicht nur mittelfristig vorhält, sondern sich noch intensiviert.

Expertenmeinung: US-Notenbankchef Powell erklärte gestern, dass man zwar den inflationstreibenden Effekt der Zölle als „Einmaleffekt“ einordne, der aber durchaus bis Ende 2026 wirken könnte. Und die „Fed“ sei entschlossen sicherzustellen, dass diese zeitliche Einordnung nicht nach hinten korrigiert werden muss. Was übersetzt hiesse: Schnelle und weitreichende Zinssenkungen wären mit ihm nicht zu machen.

Donald Trump wirkte gestern in seiner Rede vor der UN und bei einem Gespräch mit dem ukrainischen Präsidenten ungewohnt kämpferisch, man könnte das als „Säbelrasseln“ ansehen. Dass die Chance, dass er mit dem russischen Präsidenten noch zu einem guten Einvernehmen oder gar einem Erfolg kommt, massiv gegen null tendiert, wurde damit bestätigt. Der Eindruck zunehmender geopolitischer und wirtschaftlicher Risiken wird dadurch eher noch intensiver. Und das schlägt sich eben im Silberpreis nieder.

Der im April etablierte Aufwärtstrendkanal wurde zu Wochenbeginn nach oben durchbrochen, das scheint die Käufer also nicht zu bremsen. Silber ist auf Tages-, Wochen- und Monatsbasis überkauft, auch das scheint zumindest bis jetzt keinen grösseren Abgabedruck auszulösen.

Und von einer zeitnahen Aufhellung der Lage dahingehend, dass den Käufern bei Silber auf einmal die Argumente abhandenkämen, ist bis jetzt nichts zu sehen. Und es wäre, realistisch betrachtet, auch eine Überraschung. Das Umfeld passt, das Momentum der Hausse passt und ein „zu teuer“ gibt es nicht, daher:

Silber ist hochvolatil, da ist grundsätzlich mal rein gar nichts unmöglich. Korrekturen, auch scharfe, können somit jederzeit einsetzen. Aber sie müssen es eben nicht. Daher wäre nicht nur ein Anlauf in die immer näherkommende Region um 50 US-Dollar pro Feinunze möglich, sondern, im Prinzip, auch darüber hinaus. Vor allem, wenn es an den Aktienmärkten zu stärkerem Druck kommen sollte und das dort freiwerdende Kapital nach Alternativen sucht.