In diesem Artikel stellen wir Ihnen neue Tradeideen für Bull Put Spreads und Bear Call Spreads vor, die mit weniger als 500$ Einsatz eine Rendite von mindestens 10% und zugleich ein Sicherheitspolster von mehr als 10% bieten. Die Laufzeiten der Optionen sind dabei kurz gewählt, alle vorgestellten Bull Put Spreads und Bear Call Spreads verfallen spätestens am 15. Mai 2020.

Optionen Tradeideen: Strenge Kriterien für die Auswahl

In dieser Analyse geht es darum, die „Perlen“ unter den Aktien zu finden, die sich als Kandidaten für Bull Put Spreads und Bear Call Spreads qualifizieren.

Es werden nur Aktien von Unternehmen oder ETFs in Betracht gezogen, für die das durchschnittliche Optionshandelsvolumen mindestens 10.000 Kontrakte am Tag beträgt.

Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs der Optionen-Kombinationen sollte nicht über 1 US-Dollar liegen. So wird sichergestellt, dass Sie unter günstigen Bedingungen in die Positionen einsteigen können.

Bei den Optionskombinationen darf der Unterschied zwischen den gewählten Basispreisen maximal 5$ betragen, so dass der Einsatz je Kontrakt maximal 500$ beträgt. Dieser Einsatz ist auch die Margin und entspricht dem maximalen Verlust-Risiko.

Die erwartete Rendite sollte mindestens 10% betragen, selbst wenn sich die zugrunde liegende Aktie nur seitwärts bewegt. Das bedeutet, dass die vereinnahmten Prämien der Bull Put Spreads und der Bear Call Spreads, die auch dem maximalen Gewinn entsprechen, mehr als 10% des Einsatzes betragen.

Das Sicherheitspolster sollte ebenfalls mehr als 10% betragen. Das bedeutet, dass der Abstand zwischen dem aktuellen Aktienkurs und dem Basispreis der verkauften Option des jeweiligen Spreads, zzgl. der vereinnahmten Prämie, mindestens 10% beträgt. Mit anderen Worten: Bei einem Bull Put Spread darf die Aktie um 10% (manchmal auch mehr) fallen, ohne dass die Gewinnzone verlassen wird. Bei einem Bear Call Spread darf die Aktie um 10% (manchmal auch mehr) steigen, ohne dass die Gewinnzone verlassen wird.

Das „Delta“ der verkauften Option soll unter 20 liegen: Das bedeutet, dass die Gewinnwahrscheinlichkeit der Optionskombination mindestens 80% beträgt.

Unser Ergebnis der Analyse für die Bull Put Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien stechen aktuell 4 mögliche Bull Put Spreads hervor, die die strengen Bedingungen eines potenziell erfolgreichen Trades erfüllen:

Aktie
(US Ticker)
UnternehmenKurs der Aktie*Basispreis gekaufte OptionBasispreis verkaufte OptionPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
CCitigroup Inc.42.24$30.00$35.00$55$445$12.4%18.4%15.05.2020
NVDANVIDIA Corporation286.05$245.00$250.00$60$440$13.6%12.8%15.05.2020
FDXFedEx Corporation118.54$100.00$105.00$55$445$12.4%11.9%15.05.2020
JPMJPMorgan Chase & Co.89.34$75.00$80.00$55$445$12.4%11.1%08.05.2020

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Unter den vorgestellten Unternehmen wird nur Nvidia während der Laufzeit der Optionen Quartalsergebnisse veröffentlichen. Optionen verteuern sich in der Regel einige Wochen vor der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Kombinationen wie Bull Put Spreads werden entsprechend attraktiver, da höhere Prämien vereinnahmt werden können. Die Quartalsergebnisse können jedoch am Tag der Veröffentlichung grosse Kursschwankungen verursachen. Das sollte als mögliches Risiko berücksichtigt werden.

Das Unternehmen Citigroup (US Ticker: C) wird in dem Zeitraum keine Quartalsergebnisse bekanntgegeben. Der Trade auf Citigroup weist darüber hinaus das grösste Sicherheitspolster von mehr als 18% unter allen Kandidaten auf.

Wir ziehen entsprechend den Bull Put Spread auf Citigroup näher in Betracht. Die Rendite von 12,4% in nur 22 Tagen entspricht einer jährlichen Rendite von 205,7%. Diese Rendite wird erzielt, wenn Citigroup am 15. Mai 2020 über 35$ notiert. Die Verlust-Zone beginnt erst unter einem Kurs von 34,45 (das ist der „Breakeven“ und dieser wird ermittelt, indem die vereinnahmte Prämie von 0,55$ von dem Basispreis des verkauften Puts abgezogen wird). Im Vergleich zu dem aktuellen Kurs von 42,24$ verfügt ein Anleger über ein Sicherheitspolster von 18,4%.

Verlauf der Citigroup Aktie über 1 Jahr:

Tradeideen für kurzfristige Bull Put Spreads und Bear Call Spreads auf ausgewählte Aktien: Entwicklung Citigroup Aktie von Aptil 2019 bis April 2020 | Online Broker LYNXWenn die Citigroup Aktie am Ende der Laufzeit über dem Basispreis von 35$ schliesst, wird die Prämie von 55$ je Kontrakt als Gewinn abkassiert.

Obwohl die hier vorgestellten Bull Put Spreads besonders erfolgsversprechend erscheinen, heisst das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster von mehr als 10% kann gebrochen werden, wenn die Märkte allgemein schwächeln oder unternehmensspezifische Ereignisse eine Aktie negativ beeinflussen.

Prinzip des Bull Put Spreads

Bei der Optionsstrategie Bull Put Spread wird eine Put Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Put Option mit einem höheren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heisst ihre Basispreise liegen unter dem aktuellen Aktienkurs der zugrunde liegenden Aktie. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bull Put Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bull Put Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

In der Umsetzung ist ein Bull Put Spread sehr einfach. Sie können ihn zum Beispiel im Rahmen einer einzigen Transaktion als Optionen-Kombination handeln. Dazu eignet sich unteren anderem der OptionTrader in der LYNX Handelsplattform. Welche Vorteile Optionskombinationen haben, lesen Sie in unserem Artikel „Vergleich: Optionskombinationen gegen einfache Optionen“.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn die Aktie zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass die Aktie zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert. Sie darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darunter rutschen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darüber notieren.

So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bull Put Spread zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTrader nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, Sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schliessung.

Unser Ergebnis der Analyse für die Bear Call Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien stechen aktuell 2 mögliche Bear Call Spreads hervor, die die strengen Bedingungen eines potenziell erfolgreichen Trades erfüllen:

Aktie
(US Ticker)
UnternehmenKurs der Aktie*Basispreis gekaufte OptionBasispreis verkaufte OptionPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
GSThe Goldman Sachs Group, Inc.175.98$205.00$200.00$48$452$10.6%13.9%15.05.2020
LULULululemon Athletica Inc.212.09$245.00$240.00$46$454$10.1%13.4%15.05.2020

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Mit einer hohen Rendite von 10,6% und einem Sicherheitspolster von 13,9% ist der Bear Call Spread auf Goldman Sachs attraktiv. Mit einer Laufzeit von nur 22 Tagen liegt die jährliche Rendite bei rund 176%. Die Spekulation geht auf, wenn GS am 15. Mai 2020 unter 200$ schliesst.

Verlauf der Goldman Sachs Aktie über 1 Jahr

Tradeideen für kurzfristige Bull Put Spreads und Bear Call Spreads auf ausgewählte Aktien: Entwicklung Goldman Sachs Aktie von Aptil 2019 bis April 2020 | Online Broker LYNX

Ein langer Weg trennt noch den Kurs der GS Aktie vom Basispreis von 220$ des Bear Call Spreads. Erobert die Goldman Sachs Aktie bis zum 15. Mai 2020 diese Marke nicht, winkt der maximale Gewinn des Trades.

Obwohl die hier vorgestellten Bear Call Spreads besonders erfolgsversprechend erscheinen, heisst das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster von mehr als 10% kann gebrochen werden, wenn die Märkte allgemein steigen oder unternehmensspezifische Ereignisse eine Aktie positiv beeinflussen.

Prinzip des Bear Call Spreads

Bei der Optionsstrategie Bear Call Spread wird eine Call Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Call Option mit einem niedrigeren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heisst ihre Basispreise liegen über dem aktuellen Aktienkurs der zugrunde liegenden Aktie. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bear Call Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bear Call Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn die Aktie zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass die Aktie zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert. Sie darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darüber steigen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darunter notieren.

Fazit: 2 kurzfristige Credit Spreads, die sich gegenseitig perfekt ergänzen

Bei Bull Put und Bear Call Spreads wissen Sie sofort beim Einstieg in die Position, was der maximale Gewinn und das maximale Verlust-Risiko sein werden. Beide sind klar definiert und begrenzt. Der maximale Gewinn wird auch erzielt, wenn sich die Aktie nur seitwärts bewegt.

Unter den besten Kandidaten gibt es 2 Basiswerte, die als Trade-Ideen besonders interessant sind, da sie einerseits attraktive Renditen und Sicherheitspolster bieten und sich andererseits perfekt ergänzen. Beide Basiswerte sind Banken. Die Aktien bewegen sich stark im Einklang (man spricht von einer hohen Korrelation). Demnach können wir davon ausgehen, dass wenn der eine Trade eventuell nicht ideal verläuft, sich der andere Trade dann automatisch als Gewinner entwickeln wird.

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Eric Ludwig, Optionshändler | LYNX Börsenexperten
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