Für den vorgestellten Bear Call Spread auf den VXX erhalten Sie aktuell eine Prämie von 80$. Der VXX verzeichnete in den letzten 2 Wochen einen zwischenzeitlichen Kursanstieg und notiert aktuell bei ca. 36,89$. Steht der VXX am Ende der Laufzeit am 21. August 2020 unter 48$, können Sie die Prämie komplett als Gewinn verbuchen.

In unserem Artikel vom 14. Mai 2020 hatten wir Ihnen einen Bear Call Spread auf den VXX als Tradeidee vorgestellt. Der Plan ging perfekt auf, da der Trade am 19. Juni 2020 den maximalen Gewinn und eine jährliche Rendite von rund 135% abgeworfen hat.

Die Idee hinter dem Optionen-Trade:

Ein Bear Call Spread auf einen Basiswert, der in einem ewigen Abwärtstrend gefangen ist.

In unserem Artikel „So handeln Sie die Volatilität erfolgreich mit Optionen“ haben wir Ihnen das enorme Potenzial von Optionsstrategien auf Volatilitäts-Instrumente vorgestellt. Der VXX spiegelt ideal den kurzfristigen Verlauf des VIX-Indexes wider und weist exzellente Eigenschaften auf, um Bear Call Spreads einzugehen, die auf nicht steigende Kurse setzen. Abgesehen von sporadischen Kursexplosionen, wenn Unsicherheiten die Märkte gelegentlich beherrschen, zeichnet sich der Verlauf des VXX durch einen quasi-permanenten Kursrückgang aus. Der VXX pendelt seit Mitte April 2020 um die Marke von 37$ herum. Die Ängste um eine 2. Corona-Welle haben ihm in den letzten 2 Wochen leicht Rückenwind gegeben. Anleger, die der Meinung sind, dass der VXX nicht viel höher steigen wird, sind mit einem Bear Call Spread strategisch richtig aufgestellt.

Mit einem Kurs um die 36,89$ bietet sich ein Bear Call Spread mit den Basispreisen 48$ und 53$, einer Prämie von mindestens 80$ und einer Laufzeit bis zum 21. August 2020 an. Die Kontraktgrösse der VXX Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass Sie die Bear Call Spread Optionen-Kombination (Long Call und Short Call) zu mindestens 0,80$ handeln müssten, um die Prämie von 80$ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine Rendite von umgerechnet +19,05% (bezogen auf die Margin) in 60 Tagen. Diese Rendite entspricht einer jährlichen Rendite von 116%. Notiert der VXX am Ende der Laufzeit unter 48$, kassiert der Anleger die Prämie zu 100% als Gewinn ab.

Der maximale mögliche Verlust ist begrenzt und liegt bei 420$ je Kontrakt.

Prinzip des Bear Call Spreads

Ein Bear Call Spread ist eine exzellente Alternative zum deutlich riskanteren Short Call: Mit einem Bear Call Spread sind das Verlust-Risiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt. Zusätzlich zum Verkauf einer Call Option mit Basispreis 48$, kaufen Sie eine billigere Call Option mit Basispreis 53$, um Ihr Risiko zu begrenzen, wenn der VXX steigt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhält der Anleger bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (Gutschrift). Die gekaufte Call Option schützt Sie gegen höhere Verluste im Falle einer starken Aufwärtsbewegung.

Ihre Erwartung wird sein, dass der Kurs des VXX während der Laufzeit unter dem Basispreis von 48$ bleiben wird und dass beide Call Optionen wertlos verfallen werden. In diesem Fall müssen Sie keine Transaktionsgebühren zahlen, um Ihre Position zu schliessen.

Der Trade ist dann beendet und Sie kassieren die Prämie von mindestens 80$ als Gewinn. Bei einem aktuellen Aktienkurs von ca. 36,89$ verfügen Sie über ein Sicherheitspolster von 23,1% bis zum Basispreis von 48$. Der VXX darf also bis zum Verfallsdatum um bis zu 23,1% steigen, ohne dass der maximale Gewinn (die Prämie) geschmälert wird.

Vorzeitige Gewinnmitnahmen sind jederzeit möglich. Dazu stellen Sie einfach die ganze Optionen-Kombination glatt.

Grundsätzlich sollte die Position komplett glattgestellt werden, falls die leerverkaufte Call Option vorzeitig ausgeübt wird oder wenn am Verfallsdatum absehbar ist, dass sie ausgeübt wird. Wenn also am 21. August 2020 der VXX kurz vor Börsenschluss über 48$ aber unter 53$ notiert, kann es sein, dass die Call Option mit Basispreis 48$ zum Verfall ausgeübt wird. Die Call Option mit Basispreis 53$ wird aber am selben Tag verfallen. Würden Sie nichts unternehmen, hätten Sie am nächsten Handelstag einen negativen Bestand von 100 Stück VXX im Depot, ohne den Schutz der Call Option mit Basispreis 53$. Daher empfiehlt sich in solch einem Szenario die rechtzeitige Schliessung der Position.

Eine ausführliche Beschreibung der Optionsstrategie Bear Call Spread finden Sie in unserem Artikel „Optionsstrategie Bear Call Spread: Einnahme-Strategie mit eingebautem Sicherheitsnetz“.

Entwicklung vom VXX über 1 Jahr:

Aktuelle Optionen-Tradeidee: Bear Call Spread auf den VXX - Entwicklung VXX von Juni 2019 bis Juni 2020 | Online Broker LYNXWenn am Ende der Laufzeit der VXX unter 48$ notiert, wirft der vorgeschlagene Bear Call Spread den maximalen Gewinn ab. Der VXX darf also weiter fallen, sich seitwärts bewegen oder sogar bis auf 48$ steigen. Die Marke von 48$ liegt an einem Widerstand, der am 21. April 2020 kurz erreicht wurde und gegen den der VXX abgeprallt ist.

So finden Sie die notwendigen Call Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bear Call Spread zu handeln. Unter https://www.lynxbroker.ch/service/videotutorials/#OptionTrader erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die Call Optionen finden können.

Wenn Sie den StrategyBuilder vom OptionTrader nutzen, würden Sie die Optionen-Kombination kaufen. Sie müssen die Optionen nicht einzeln handeln: Sie können sie mit einer einzigen Transaktion kombiniert handeln.

Hinweis: Der Kauf eines Bear Call Spreads entspricht dem Verkauf eines Bull Call Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden. Beim Kauf eines Bear Call Spreads sollte bei der Eingabe des Limitpreises darauf geachtet werden, dass der Betrag mit einem „Minus“-Zeichen eingetragen wird, in diesem Trade-Beispiel also 0,80$. Dies stellt sicher, dass Sie durch die Transaktion eine Prämie von mindestens 80$ erhalten.

Alle Daten zu dieser Tradeidee für einen Kontrakt auf einem Blick:

AuftragEröffnung Bear Call Spread
Put/CallCalls
Basiswert und US-TickerVXX
Basispreise (Strikes)
Short Call48$
Long Call53$
Laufzeit21. August 2020
Prämie (mindestens)80$
OrdertypLMT (Limit)
RoutingSMART
GültigkeitsdauerGTC (Gültig bis auf Widerruf)
Strategische AusrichtungBearisch
Kurs des VXX zum Zeitpunkt der Trade-Erstellung36.89$
Margin-Auswirkung (in US Dollar)420$
Rendite bezogen auf die Margin19.05%
Umgerechnete jährliche Rendite116%
Sicherheitspolster23.1%

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